Státní investiční fond

Aktiva společnosti spravující kapitál, která je ve vlastnictví státu nebo vlády a jejímž cílem je získávat investice především v zahraničí (fond, který je plně ve vlastnictví země a který spravuje peníze pocházející převážně z daní, rezerv a plateb za přírodní zdroje). Investiční politika mnoha státních investičních fondů je kromě návratnosti investovaného kapitálu zaměřena také na nefinanční cíle, které jsou často dokonce podřízeny čistě ekonomickým hlediskům. – Vzhledem k tomu, že fondy obvykle nezískávají svůj kapitál z podnikatelské činnosti na trhu, ale jsou vybaveny především daňovými příjmy, mohou provádět investiční politiku, která nemusí primárně zohledňovat výnosy. Přibližně od roku 2005 se státní investiční fondy stále častěji dostávají pod drobnohled hostitelských vlád a regulačních orgánů. – Na druhou stranu bylo s uspokojením konstatováno, že v průběhu hypoteční krize asijské státní investiční fondy vložily kapitál do ztrátových institucí, jako je Citigroup – největší banka na světě podle tržní kapitalizace v roce 2007 -, Washington Mutual – největší stavební spořitelna v USA – a Union Bank of Switzerland – UBS, největší švýcarská banka. V případě UBS poskytla státní společnost Government of Singapore Investment Corporation (GIC) injekci ve výši 11 miliard CHF (!!). Celosvětově působící britská skupina Barclays, která se v průběhu následné krize na trhu s rizikovými hypotékami rovněž dostala do potíží, získala nový kapitál z arabských státních fondů; na konci roku 2008 drželi arabští akcionáři 32 % této banky. – Na podzim roku 2008 spravovaly suverénní fondy na celém světě přibližně dvakrát více než hedgeové fondy, a to aktiva ve výši 3 000 miliard USD. Současně je správa fondů často v rukou mezinárodně působících investičních společností. Na druhou stranu některé státní investiční fondy utrpěly v důsledku finanční krize účetní ztráty ve výši až jedné čtvrtiny svých aktiv, a to především v důsledku expozice vůči bankovním akciím. – Dluhy soukromých společností, které převzal stát v rámci záchranného programu, jako byl například program zřízený na podzim roku 2008 v souvislosti s krizí rizikových hypoték v USA. Fond odkoupil od institucí problémové cenné papíry za 700 miliard USD v rámci “programu na záchranu problémových aktiv”, který schválil parlament.- Viz dohoda s AIG, akcionář, kontrola akcionářů, kanibalizace, špatná banka, investiční společnost, bail-out, burn-out turnaround, globální hráč, agentura pro stabilizaci finančního trhu, go-go fond, hedgeový fond, kobylky, odkup s využitím pákového efektu, morální hazard, fondy soukromého kapitálu, záchranný balíček, rizikový kapitál, stabilizační fond, evropský, prodej obchodů, technologické okno. – Srov. Výroční zprávu Deutsche Bundesbank za rok 2007, s. 77 a násl. (přehled jednotlivých státních investičních fondů; hodnocení), Měsíční zprávu ECB z ledna 2009, s. 79 a násl. (zahraniční aktiva veřejných rozvíjejících se trhů a jejich investiční politika; podrobná prezentace; přehledy).

Pozor: Finanční encyklopedie je chráněna autorským právem a bez výslovného souhlasu může být použita pouze pro soukromé účely!
Univerzitní profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/