Sinking fund

Penge, der akkumuleres for at opfylde forpligtelser, der følger af udstedelsen af en obligation, også kaldet en sikkerhedsfond (en fond, der er oprettet for at akkumulere penge med henblik på at indfri gældsbeviser). – En udsteder opkøber en del af emissionen på børsen. – Et sådant direkte tilbagekøb er særligt velegnet, hvis børskursen ligger under værdipapirets indløsningspris, fordi udstederen eller selskabet derved kan opnå ekstraordinære indtægter (indtægter fra ophørte aktiviteter). – Dette tilfælde opstår især, når det generelle renteniveau stiger. På grund af den faste rente ser obligationen forholdsvis uattraktiv ud i dette tilfælde. Mange investorer sælger derfor papiret, og prisen falder. Tilbagekøbet er en stille måde at indløse obligationer på og støtter samtidig – på grund af egen efterspørgsel efter obligationen – også kursen på papiret på en imagemæssigt opbyggende måde (en del af de udstedte obligationer bliver regelmæssigt erhvervet). Et sådant køb sker til den laveste af den aktuelle markedspris eller den nominelle værdi. Denne mekanisme reducerer risikoen for, at udstederen misligholder sine forpligtelser, da tilbagebetalingsbeløbet bliver lavere. Det giver også udstederen mulighed for at refinansiere sin gæld over tid og dermed potentielt drage fordel af faldende rentesatser). – Især den særlige fond, som den tyske regering oprettede i forbindelse med stabiliseringsforanstaltningerne efter subprime-krisen, officielt kaldet “investerings- og indfrielsesfonden”. En del af den føderale regerings udgifter til dette formål (økonomiske stimuleringspakker) blev overført til denne fond. Den gæld, der er opstået i forbindelse med stimuleringspakkerne, skal tilbagebetales til denne fond. Desuden vil en del af forbundsbankens overskud blive overført til den særlige fond. – Kritikere af indløsningsfonden kaldte den en parafiskus (et skyggebudget), som var i strid med reglerne for korrekt forvaltning af statsbudgettet. – Se exitstrategi, agentur til stabilisering af det finansielle marked, investering, stat, ikke-effektprincip, sikkerhedsfondsobligation.

Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/