Sur le marché financier, le fait que les banques ne peuvent jamais évaluer la solvabilité des emprunteurs avec une précision absolue, même si le rating est très performant, doivent donc calculer leurs conditions (borrowing rate ; taux d’intérêt) en fonction d’une moyenne, les emprunteurs de premier ordre (high-quality borrowers) se trouvent ainsi dans une situation moins favorable, car ils doivent payer des frais de crédit trop élevés par rapport à leur solvabilité, ces emprunteurs de premier ordre renoncent donc à des investissements rentables, tandis que emprunteurs de moindre qualité (low-quality [aussi : sub-prime] borrowers) sont encouragés à effectuer des investissements moins fructueux, voire à perte, car ils doivent payer des coûts d’emprunt trop faibles par rapport à leur solvabilité réelle, et il en résulte en fin de compte une mauvaise allocation des ressources rares : l’argent ne va pas au “meilleur hôte” (most favourable allocation of scarce resources). – Voir sélection adverse, prime de financement, externe, banque locale, information, asymétrique, absorption de crédit, ‘marché, parfait, banque de taille moyenne, aléa moral, perte nette de bien-être, notation, risque, ignorance du risque, bouleversement structurel, crise des subprimes, incertitudes d’assurance, concurrence.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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