Sekuritizace skutečného prodeje a prodej pohledávek v balíčku (sekuritizace skutečného prodeje)

Pohledávky jedné nebo více bank jsou – spojeny do jednoho balíku (portfolio; zvláštní aktiva, portfolio), – nakoupeny účelově založenou společností – spolu s rizikem a – po rozdělení do tranší s různým obsahem rizika a obvykle: seniorní, mezaninová a juniorní tranše – prodány investorům na kapitálovém trhu. – Kupující cenných papírů nesou za rizikovou prémii případné ztráty, které by mohly nastat po akvizici. – Prodejem stávajících úvěrů získávají banky likvidní prostředky, snižují své kapitálové zatížení a vytvářejí si prostor pro poskytování nových úvěrů. V zásadě z toho mají prospěch i malé a střední podniky. – Rozdíl mezi sekuritizací skutečným prodejem a syntetickou sekuritizací spočívá v tom, že při sekuritizaci skutečným prodejem zůstává úvěrová pohledávka bance, pouze úvěrové riziko je prodáno subjektu zvláštního určení. Naproti tomu sekuritizace skutečným prodejem vždy zahrnuje úplný, konečný a neodvolatelný převod výnosů a rizik na třetí stranu. Odpovídající položky se nyní již neobjevují ani v rozvaze prodávajícího. Proto se v souvislosti se sekuritizací skutečného prodeje hovoří také o podrozvahové technice. To ztěžuje statistické měření celkového objemu úvěrů (prostřednictvím sekuritizace v reálném prodeji je možné úvěr vyjmout z rozvahy, a tím zmizet z oficiálních statistik založených na bankovních rozvahách). – Viz aktiva, nelikvidní, cenné papíry kryté aktivy, úvěr proti papíru, equity kicker, tranše první ztráty, finanční alchymie, úvěrový derivát, úvěrová událost, způsobilost centrální banky, strategie originate-to-distribute, pool, reintermediace, možnost repatriace, jediný hlavní kanál likvidity, krize rizikových hypoték, převod, konečný, podmořský efekt, sekuritizace, sekuritizace, syntetická, sekuritizace, tradiční, sekuritizační struktura. – Srov. měsíční zprávu Deutsche Bundesbank z dubna 2004, s. 27 a násl., měsíční zprávu ECB z března 2008, s. 26 a násl. (účetní otázky), měsíční zprávu ECB ze září 2008, s. 28 a násl. (vliv sekuritizace skutečného prodeje na vývoj úvěrů bank; přehledy), měsíční zprávu ECB z listopadu 2010, s. 83 (pozn. 28: sekuritizace skutečného prodeje ztěžuje statistické měření celkového objemu úvěrů).

Pozor: Finanční encyklopedie je chráněna autorským právem a bez výslovného souhlasu může být použita pouze pro soukromé účely!
Univerzitní profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/