Rizika sekuritizace jsou spatřována v následujících skutečnostech: – banka, která je původcem sekuritizace, není příliš pečlivá při výběru a sledování dlužníků; – poptávka po sekuritizaci může náhle vyschnout, jak bylo pozorováno v krizi rizikových hypoték a následné finanční krizi, kdy neočekávaná synchronizace selhání referenčních aktiv v portfoliu vedla ke kolapsu trhu; – pokud jsou sekuritizační cenné papíry vydávány prostřednictvím účelově založených společností v offshore finančních centrech, neexistuje žádný dohled nad transakcemi, natož kapitálové zajištění; – pokud původce převezme závazek zahrnout v případě potíží do své rozvahy účelově založenou společnost, může to vést k tomu, že se do potíží dostane i samotná banka, která je původcem, jak bylo několikrát pozorováno v souvislosti s krizí rizikových hypoték; – pokud dojde k náhlému poklesu cen sekuritizačních papírů, jak se stalo v průběhu krize rizikových hypoték, stanou se i papíry nejvyšší kvality předmětem všeobecného podezření; Banky musely v důsledku toho provést rozsáhlé odpisy, a to v době, kdy nesolventní účelové jednotky zatěžují zisky; a – v neposlední řadě je v konečném důsledku nemožné posoudit kvalitu sekuritizačních papírů, které vznikly ze souboru často desítek tisíc jednotlivých pohledávek; to se týká všech tranší. – Viz Absentující kapitalismus, Claw-back Clause, Defeasance, Diamond Thesis, International Business Company, Moral Hazard, Securitisation Papers, Securitisation Structure. – Srov. Měsíční bulletin ECB z února 2008, s. 89 a násl. (vysvětlení jednotlivých rizikových faktorů).
Pozor: Finanční encyklopedie je chráněna autorským právem a bez výslovného souhlasu může být použita pouze pro soukromé účely!
Univerzitní profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/