Q Tobina także wskaźnik Q i wskaźnik cena-wartość (Q Tobina)

Wartość rynkowa wszystkich spółek notowanych na giełdzie powinna być mniej więcej równa ich kosztom odtworzenia. Wskaźnik Q Tobina oblicza się dzieląc wartość rynkową aktywów przez ich wartość odtworzeniową). – W odniesieniu do przedsiębiorstwa, stosunek wartości rynkowej przedsiębiorstwa do kosztu odtworzenia całego majątku własnego przedsiębiorstwa. Jeśli wskaźnik ten jest większy od jedności, oznacza to, że spółka handluje na giełdzie drożej niż wynosi suma jej aktywów. Taką wartość dodaną można wytłumaczyć tym, że firma generuje wyższe zyski niż można założyć na podstawie istniejących aktywów. Odpowiednie oczekiwania w stosunku do firmy mogą również uzasadniać wartość dodaną. – Jeśli jednak wskaźnik ten jest mniejszy niż jeden, wówczas spółka jest ewidentnie niedowartościowana na giełdzie: wartość rynkowa jest mniejsza niż posiadane przez spółkę aktywa. – Duża trudność w posługiwaniu się tymi wskaźnikami polega na odpowiedniej wycenie aktywów. Na przykład różnica w wycenie między MSSF a GAAP w Deutsche Bank AG wyniosła w 2009 roku dobre 300 mld euro. Dopóki wszystkie wyceny nie będą oparte ściśle na jednolitym mierniku, Q Tobina będzie mało użyteczne w praktyce – a więc także przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/