En septembre 2006, le hedge fund Amaranth Advisors LLC a perdu en une semaine plus de 6 milliards de dollars suite à une mauvaise spéculation sur le marché à terme du gaz naturel. La raison de cette perte était un risque de concentration très élevé ainsi que des erreurs d’appréciation des mouvements relatifs des prix du marché dans différentes dates de livraison et concernant la liquidité du marché. – Cette affaire, qui a fait grand bruit dans le monde entier, a incité les autorités de surveillance à prendre des mesures pour améliorer la gestion des risques dans les hedge funds et à renforcer les obligations de publication (disclosure requirements). – Voir concentration sectorielle, coefficient de Gini, Henry Hub, indice Herfindahl-Hirschman, granularité, risque de Klum, dérivé de crédit, ratio de levier, titrisation de la vraie valeur.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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