Penyelamatan Hypo Real Estate

Selama krisis subprime, pemodal real estat yang berbasis di Munich, Hypo Real Estate Holding AG (HRE) mengalami kesulitan pada minggu terakhir bulan September 2008; perusahaan ini didirikan melalui spin-off dari HypoVereinsbank AG pada bulan September 2003. HRE aktif di seluruh dunia terutama dalam sektor publik dan pembiayaan infrastruktur serta dalam pembiayaan real estat komersial. – Anak perusahaannya, DEPFA Bank di Dublin – di mana perusahaan induk HRE telah mengeluarkan letter of comfort – secara ceroboh melanggar aturan emas perbankan; ia membiayai proyek-proyek jangka panjang (tidak lancar) hanya dengan basis jangka pendek dan dengan demikian tergelincir ke dalam tekanan keuangan yang akut. Kerugian yang diakibatkannya harus ditanggung oleh perusahaan induk di Munich, tetapi perusahaan tidak dapat mengatasinya sendiri. Efek gagal bayar di HRE juga akan memengaruhi dana pensiun, dana pensiun, asosiasi asuransi kewajiban pengusaha serta negara bagian dan kotamadya federal Jerman, beberapa di antaranya telah menginvestasikan ratusan juta di HRE. – Untuk mencegah runtuhnya HRE, pemerintah Jerman melakukan intervensi. Akibatnya, HRE diselamatkan oleh negara bagian sejak Oktober 2009 dan seterusnya dengan suntikan modal baru hampir EUR 8 miliar; HRE dialihkan sepenuhnya ke tangan federal. – Operasi penyelamatan ini mendapat kecaman di banyak kalangan. Kebijakan informasi yang ragu-ragu dari dewan manajemen menyebabkan kemarahan; dewan pengawas – di mana mantan presiden Bundesbank, Tietmeyer, adalah anggotanya – juga mendapat kecaman. Auditor menyebut kebijakan bisnis dewan dan organisasi perusahaan sebagai “campuran kekacauan dan megalomania”. Misalnya, CFO Markus Fell sendiri mengumpulkan gaji tahunan sebesar EUR 450.000 dan jumlah yang sama dalam bentuk bonus, yaitu total EUR 0,9 juta. – Pemerintah Jerman juga membenarkan nasionalisasi dengan mengatakan bahwa jika terjadi kebangkrutan HRE, Pfandbrief Jerman akan didiskreditkan dengan konsekuensi langsung dan tidak langsung yang tidak dapat diperkirakan (disrepute). Pada awal tahun 2009, menjadi jelas bahwa HRE akan memerlukan bantuan lebih lanjut. Undang-Undang Penyelamatan Bank, yang mulai berlaku pada musim semi 2009, pada dasarnya disesuaikan dengan situasi di HRE. – Pada musim panas tahun 2009, komisi investigasi Bundestag Jerman yang diminta oleh partai-partai oposisi menyelidiki keadaan kebangkrutan HRE. Namun demikian, terbukti bahwa tidak ada solusi lain yang dapat dibenarkan untuk penyelamatan HRE. Kebangkrutan grup perbankan sebesar ini hanya beberapa minggu setelah guncangan di seluruh dunia akibat kebangkrutan Lehman akan memicu reaksi berantai dengan biaya yang dikeluarkan oleh sektor publik dari bantuan tersebut berkali-kali lipat. – Pada musim panas tahun 2010, ternyata HRE membutuhkan jaminan negara sebesar EUR 40 juta lagi. Sekarang diputuskan untuk mentransfer sekitar EUR 200 miliar sekuritas sampah HRE ke bank yang buruk bernama FMS Wertpapiermanagement. Negara harus membayar EUR 2 miliar lagi untuk ini. Apa yang tersisa dari HRE lama beroperasi sejak saat itu dengan nama Deutsche Pfandbriefbank. Pada musim semi 2012, terungkap bahwa kerugian sebesar EUR 10 miliar telah terjadi lagi pada tahun keuangan 2011. – Lihat Kapitalisme absen, amortisasi, negatif, bail-out bank, kebalikannya, nasionalisasi bank, aturan bank, emas, kegagalan bank, bail-out, bank, sistemik, nasionalisasi Bradford, strategi keluar, bail-out Fortis, risiko transformasi jatuh tempo, pinjaman ekuitas rumah, gelembung perumahan, krisis, sistemik, kejutan likuiditas, juta kuburan, moral hazard, penarikan ekuitas hipotek, pinjaman ninja, bencana Northern Rock, pinjaman payment-in-kind, obligasi hipotek, bankir provinsi, risiko pembiayaan kembali, bailout, bom utang, kewajiban berdaulat, dana tenggelam, Tina, prinsip terlalu besar untuk gagal, perusahaan, disponsori negara, kepercayaan, pengambilalihan paksa. – Cf. Laporan Tahunan BaFin 2008, hlm. 118 (hukum pengambilalihan penyelamatan yang disesuaikan dengan HRE), Laporan Tahunan BaFin 2009, hlm. 133 f. (hasil komite penyelidikan kebangkrutan HRE), hlm. 202 f. (dalam penyimpangan dari peraturan yang biasa di bawah undang-undang pengambilalihan, Financial Market Stabilisation Supplement Act [FMStErgG] memungkinkan periode penerimaan diperpendek; SoFFin memperoleh keringanan pengecualian dari Komisi Sekuritas dan Bursa di Amerika Serikat; jalan panjang menuju pengambilalihan akhir), Laporan Tahunan BaFin 2010, hal. 149 (Hypo Real Estate Holding berkinerja relatif buruk dalam stress test), hal. 151 f. (tindakan restrukturisasi resinous).

Perhatian: Ensiklopedi keuangan dilindungi oleh hak cipta dan hanya boleh digunakan untuk tujuan pribadi tanpa persetujuan tertulis!
Profesor Universitas Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Alamat email: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/