Obligation à coussin (cushion bond)

Obligation dont le rendement est supérieur à celui du marché et dont le prix est peu volatil. Les conditions de l’obligation prévoient généralement un droit de résiliation anticipée. L’émetteur en fera usage si le taux d’intérêt du marché tombe plus longtemps en dessous du coupon (a callable bond with coupons that are above predominant interest rates. Une obligation à coupons est plus chère que les autres obligations. Si les taux d’intérêt augmentent, la valeur d’une obligation à coupons se déprécie moins que celle des autres obligations, car son taux d’intérêt était déjà élevé par rapport aux autres. Toutefois, si les taux d’intérêt baissent, l’émetteur peut appeler l’obligation. Il en résulte un risque de prépaiement plus élevé). – Voir Obligation, remboursable par anticipation, Novation.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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