Fonds d’investissement (investment trust ; mutual fund)

conformément à l’article 1 de la loi sur l’investissement (InvG) de 2003, fonds spécial ouvert au public et géré par une société de gestion de capitaux. Un fonds d’investissement collecte des capitaux en émettant des parts de fonds et les investit dans des actifs. – Une entreprise est une institution financière qui regroupe des fonds collectés auprès du public et les investit dans des actifs (an investment company that acquires funds by selling shares to investors, and then invests the money in a diversified portfolio of assets) ; on parle également de transformation de la taille des lots (lot-size transformation) et met ses dépôts à la disposition d’autres personnes en tant que source de refinancement, c’est-à-dire qu’elle effectue une transformation de l’échéance (maturity transformation). – Les fonds de placement ne comprennent pas statistiquement les fonds du marché monétaire, qui investissent à court terme dans des formes de placement à faible risque. – Les fonds d’investissement ont une fonction de financement importante en tant que fournisseurs de capitaux pour les banques, les entreprises et les organismes publics. Des changements rapides dans la politique d’investissement des fonds peuvent donc avoir une influence directe sur les conditions de refinancement et augmenter le risque de changement d’échéance. – Voir fonds d’ordre, prix d’émission, bogey, exchange traded funds, fonds, fonds éthique, fonds ouvert, fonds de garantie, société de gestion de capitaux, stock de capital, centre de profit, fonds publics, fonds de pension, blocage des rachats, fonds spéciaux, fonds d’épargne fiscale, fonds de capitalisation, plaintes des consommateurs. – Voir l’annexe “Statistiques de la zone euro”, rubrique “Évolutions monétaires, banques et fonds d’investissement”, sous-rubrique “Actifs des fonds d’investissement de la zone euro par grands types d’investissements et groupes d’investisseurs” dans le bulletin mensuel de la BCE correspondant, ainsi que le supplément statistique mensuel de la Deutsche Bundesbank intitulé “Kapitalmarktstatistik” sur les ventes et achats de parts de fonds de placement (mutual fund shares) en Allemagne ; bulletin mensuel de la BCE de septembre 2008, p. 36. 36 s. (perte de valeur des fonds d’investissement dans le cadre de la crise des subprimes ; aperçus) ; rapport annuel 2008 de la BaFin, p. 48 (nouvelles règles pour la création de fonds transfrontaliers), p. 193 s. (rapports de tendance adressés au BaFin pendant la crise financière ; plaintes), rapport annuel 2009 du BaFin, p. 67 (directive sur les fonds d’investissement non conformes aux normes européennes), p. 217 s. (rapports de tendance quotidiens au BaFin ; augmentation des plaintes ; enquête sur les pratiques de rémunération des gestionnaires de fonds), rapport annuel 2010 du BaFin, p. 235 s. (très grandes différences dans la situation de rendement ; nombre élevé de plaintes de consommateurs) ainsi que le rapport annuel respectif du BaFin, chapitre “Surveillance du commerce des valeurs mobilières et des activités d’investissement, Bulletin mensuel de la BCE de janvier 2010, p. 18 et suivantes (nouvelles statistiques sur les fonds d’investissement dans la zone euro ; aperçus), Bulletin mensuel de la BCE d’août 2010, p. 109 et suivantes (discussion approfondie sur les fonds d’investissement dans la zone euro ; nombreux aperçus ; classifications statistiques), Bulletin mensuel de la BCE de janvier 2012, p. 66 (définition des “fonds d’investissement”), Bulletin mensuel de la BCE d’avril 2012, p. 18 et suivantes), Rapport sur la stabilité financière 2012, p, 68 et suivantes. (les fonds d’investissement font partie d’une chaîne d’intermédiation de crédit, ils appartiennent donc au shadow banking, et ils peuvent multiplier leur potentiel de marché par l’utilisation de produits dérivés ; aperçu), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de janvier 2013, p. 13 et suivantes (étude de marché détaillée ; nombreux aperçus ; références bibliographiques), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de mars 2014, p. 18 (les fonds d’investissement font partie du système bancaire parallèle).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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