Coût des fonds propres (cost of capital, capital resources costs)

Coût d’opportunité calculé pour la rémunération des capitaux propres dans une entreprise. – Le coût des fonds propres est souvent calculé selon la formule suivante : taux d’intérêt sans risque plus prime de risque des fonds propres, le taux d’intérêt sans risque étant considéré comme le taux d’intérêt réel plus le taux d’inflation prévu, et la prime de risque étant souvent prise en compte dans le calcul selon l’équation : bêta fois le rendement prévu du marché moins le taux d’intérêt sans risque. – Dans la définition de la BCE, il s’agit du rendement exigé par les investisseurs pour la détention d’actions. Dans les calculs correspondants, ce rendement est égal au taux d’actualisation utilisé pour calculer la valeur actuelle des distributions de dividendes futures attendues (equity premium). – Voir Rentabilité des fonds propres, Taux d’intérêt réel, Risque de taux d’intérêt. – Voir le Bulletin mensuel de la BCE de septembre 2005, p. 43 s. (définitions, séries chronologiques ; comparer la zone euro aux États-Unis).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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