Dutch

De schorsing of zelfs de terugbetaling van een belastingschuld indien de belastingplichtige onderneming of het privé-huishouden aan bepaalde voorwaarden voldoet; bijvoorbeeld indien een onderneming investeringen doet tijdens een periode van economische depressie of een…

Gebieden die aanzienlijk lagere belastingtarieven hanteren dan hun buren en daardoor vooral mensen met een hoog inkomen en welgestelden aantrekken. – In Duitsland werden de steden Bonn en Wiesbaden vóór 1914 beschouwd als belastingparadijzen…

Het aandeel van de belastingen van de staat in het bruto binnenlands product, en rechtstreeks afhankelijk van het belastingtarief als de verhouding tussen de te betalen verplichte heffing en de belastinggrondslag, hier in de…

Rente die door de financiële administratie van een staat in rekening wordt gebracht voor achterstallige belastingen; het is een vergoeding voor het gebruik van geld dat de in gebreke blijvende belastingbetaler aan de staat…

De waarde van een effect zoals bepaald door de belastingdienst en gebruikt voor de berekening van de verschuldigde belasting. – Zie tarief, waarde. Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke…

De waarde van een effect zoals bepaald door de belastingdienst en gebruikt om de verschuldigde belasting te berekenen. – Zie tarief, waarde. Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming…

Geraamde marktprijs – in het algemeen voor een activum en – in het bijzonder voor een effect waarvoor momenteel geen koop- of verkooporders op de beurs bestaan. – Zie mark-to-model benadering, paniekverkoop, taxatiewaarde, schatting.…

Het feit dat met Met andere woorden, het marginale belastingtarief (de extra belasting die moet worden betaald wanneer het inkomen met één inkomenseenheid stijgt) zwelt sterk aan. Tegelijkertijd verliezen belastingvrije sommen aan waarde omdat…

Deelnemers aan een monetaire unie zoals de EMU proberen buitenlandse investeerders “achter” het gemeenschappelijke monetaire beleid aan te trekken door middel van lage (vennootschaps)belastingen. – De ervaring leert dat zelfs een betrekkelijk hoge belastingdruk…

Deelnemers aan een monetaire unie zoals de EMU proberen buitenlandse investeerders “achter” het gemeenschappelijke monetaire beleid aan te trekken door middel van lage (vennootschaps)belastingen. – De ervaring leert dat een betrekkelijk hoge belastingdruk ook…

De gedeeltelijke of volledige ontheffing van een belastingplichtige van de verplichting om belasting te betalen. Voorbeelden zijn instellingen of ondernemingen zonder winstoogmerk die in hun buitenlandse hoofdzetel worden belast en in het gastland zijn…

Juridische term in verband met prijsmanipulatie. Het wordt gebruikt om te beoordelen hoe een gemiddelde voorzichtige belegger zou handelen indien hij op de hoogte zou zijn van manipulatieve omstandigheden met betrekking tot de prijs.…

Entiteiten met – hoge en meestal ook gestage investeringsbehoeften, vraag naar investeringen, vooral bedrijfsfondsen, vermogensbeheerders, verzekeringsmaatschappijen, pensioenfondsen en grotere stichtingen; deze voeden traditioneel ook de private equity-fondsen (entiteiten als bedrijfsfondsen, pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen, liefdadigheidsstichtingen, onderlinge…

Een beschrijving van de wijze waarop beleggers in de vorm van particuliere huishoudens, ondernemingen en instellingen geld beleggen, namelijk als – theoretische modellen die laten zien hoe dit het best kan gebeuren met betrekking…

Sinds 2010 kunnen kapitaalbeheermaatschappijen hun fonds op niet meer dan twee DIN A-4 bladzijden presenteren; zij hebben niet langer een uitgebreider verkoopprospectus nodig. Doel van deze bepaling is de cliënt in staat te stellen…

Kopers houden zich in met de aankoop van bepaalde effecten. – De term werd vaak gebruikt in verband met de Griekse en Ierse crises. Want hoewel de staatsobligaties van beide landen een betrekkelijk hoog…

Tenzij anders gedefinieerd, het verschil tussen productie en verkoop in een economie over een bepaalde periode. – Zie investering, aandelen, omzet. – Zie de bijlage “Statistieken van het eurogebied”, kopje “Prijzen, productie, vraag en…

Volgens de definitie van de toezichthoudende autoriteiten gaat het om het doen van gepersonaliseerde aanbevelingen aan een cliënt, hetzij op verzoek van de cliënt, hetzij op initiatief van de beleggingsonderneming, met betrekking tot één…

Het leidende beginsel dat bepaalt hoe fondsen worden belegd en beheerd. Dit is het beleid voor de opbouw van activa volgens de vereisten van veiligheid, risicospreiding, waardebehoud, winstgeneratie, rendement en eventuele andere doelstellingen, zoals…

De buitensporige (gewoonlijk meer dan dertig procent) accumulatie van een bepaald actief in een portefeuille. Gewoonlijk meer dan dertig procent van een dergelijke concentratie (een activum dat een aanzienlijk deel, gewoonlijk meer dan dertig…

De inspanning om zich te beschermen tegen sterke koersschommelingen van effecten (en activa in het algemeen) door ze op te splitsen in verschillende effecten. Verschillende portefeuilletheorieën creëren een dergelijke diversificatie in modellen die soms…

In het algemeen zijn de activa van een maatschappij voor kapitaalbeheer via welke op de effectenbeurzen genoteerde deelnemingsbewijzen worden uitgegeven en staat deelneming dus voor iedereen open. – Beleggingsfondsen die specifiek zijn toegesneden op…

Bijzondere activa (aandelenkapitaal) van een kapitaalbeheermaatschappij, die zijn samengesteld uit middelen die voornamelijk bij institutionele beleggers worden aangetrokken om deze middelen volgens een vastgesteld plan te beleggen. AIF’s omvatten private-equityfondsen, durfkapitaalfondsen en vastgoedfondsen. Zij…

Een mooie benaming voor een special purpose vehicle, namelijk een entiteit waarin activa worden ingebracht om ze vervolgens in een passende vorm te securitiseren. – Zie activa, illiquide, doorstroomlichaam, entiteit met variabel belang, securitisatie,…

Indien niet anders gedefinieerd, wordt hieronder verstaan een louter logisch gefundeerd advies aan een belegger over hoe zijn portefeuille het gunstigst kan worden samengesteld. In de instructies, die meestal sterk gemathematiseerd (mathematisch gemodelleerd) zijn,…

Beleggers nemen deel in een commanditaire vennootschap als commanditaire vennoten (vennoten die een vast bedrag verschuldigd zijn) of als trust via een commanditaire vennoot in trust (vennootschap met beperkte vennoten). De commanditaire vennootschap koopt…

(Grote) beleggers vinden te weinig (normale, gezonde) aanbiedingen op de financiële markt en wenden zich als gevolg daarvan tot meer risicovolle beleggingen; hun risicobereidheid neemt toe en daarmee ook het risico dat zij door…

Voor banken, alle financiële instrumenten die worden aangehouden – tot het einde van de looptijd of – voor beleggingsdoeleinden op langere termijn. – Zie effectenbezit. – Zie de renteschok van Bazel – Cf. Maandbericht…

Een mogelijk verlies door het omzetten van geld in één activum of in meerdere activa. Een dergelijk risico van verlies bestaat altijd bij elk type belegging; het is toe te schrijven aan het feit…

overeenkomstig § 1 van de Investeringswet (InvG) van 2003, een openbaar fonds dat wordt beheerd door een maatschappij voor kapitaalbeheer. Een beleggingsfonds verzamelt kapitaal door de uitgifte van fondsdeelbewijzen en belegt het in activa.…

Naast het woord “beleggingsmaatschappij” is een gangbare term voor een kapitaalbeheermaatschappij, namelijk een maatschappij die beleggingsfondsen lanceert en beheert. – Zie kapitaalbeheermaatschappij, kapitaalbeleggingscode. Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke…

Een beleggingsmaatschappij die een vergunning heeft om fondsen te verhandelen op het grondgebied van de EU en die in alle opzichten voldoet aan de vereisten van een relevante EU-richtlijn. Daarnaast zijn er ook beleggingsfondsen…

De centrale bank kondigt – hoofdzakelijk bij monde van haar president – haar maatregelen min of meer duidelijk van tevoren aan het publiek aan. Er is en wordt nog steeds controversieel gediscussieerd over de…

De centrale bank doet zaken waartoe zij niet gemachtigd is. – Vóór 1914 verkocht de Bank of England bijvoorbeeld af en toe schatkistpapier, dat zij had verkregen door leningen aan de staat te verstrekken,…

Na de ineenstorting van het hedgefonds Long-Term Capital Management (LTCM) in 1999 is een werkgroep opgericht door vooraanstaande vertegenwoordigers van internationaal actieve banken met als doel de risico’s in hedgefondsen te spreiden en met…

Met betrekking tot een financieel stelsel wordt gewoonlijk het feit aangeduid dat instellingen de bemiddelingsfunctie vervullen tussen de vraag naar en het aanbod van krediet, d.w.z. op betrouwbare wijze bemiddelen tussen spaarders en beleggers…

Tenzij anders bepaald, de coördinatieregels die van toepassing zijn in het kader van de nationale toezichthoudende autoriteiten onderling of met andere instanties. – Zie Bankentoezicht, Europees, Memorandum van Overeenstemming, Arbitrage. – Zie het jaarverslag…

Het – bijeenbrengen van partners of zelfs alleen maar – bewijzen van transacties betreffende de aankoop en verkoop van effecten, geldmarktinstrumenten of derivaten. In Duitsland is voor de desbetreffende diensten een vergunning vereist en…

In het algemeen is een benchmark een “maatstaf” (norm of gemiddelde waarmee soortgelijke zaken kunnen worden vergeleken), namelijk, met betrekking tot beleggingen, een – benchmarkportefeuille of – een index die verschillende doelvariabelen meet, met…

Liquiditeit die door de centrale bank aan het bankwezen wordt verstrekt om ervoor te zorgen dat vlot aan de reserveverplichtingen kan worden voldaan. – Cf. ECB Maandbericht van november 2006, blz. 93 e.v. (daar…

Penning met de beeltenis van de heilige Benedictus van Nursia (480-547), stichter van de orde der benedictijnen, op de voorzijde en het benedictijnse kruis en bezweringen in afkortingen (CSSML; NDSDM; VRSNSMV; SMQLIVB) op de…

In oudere documenten was dit het regelmatige inkomen dat een geestelijke ontving uit een stichtingspost; hij werd toen ook begunstigde en titulant genoemd. In de regel hing het salaris af van de oogst en…

Niets doen aan een probleem, in de hoop dat het niet ernstig zal zijn of dat de tijd het wel zal oplossen). – Een centrale bank baseert haar beleid in wezen alleen op de…

Het percentage waarbij de middelen van een bedrijf of van de economie als geheel worden gebruikt voor productie (het percentage waarbij de productiecapaciteit wordt gebruikt). Deze indicator is ook van belang voor het monetaire…

Sinds november 2007 is een instelling op grond van de Verordening Gedrag en Organisatie Effectendienstverlening verplicht om te beoordelen of de effecten die aan een cliënt worden aangeboden ook bijdragen aan het voordeel van…

Zo niet anders gedefinieerd, wordt dit opgevat als de eis die vaak door het publiek wordt gesteld – met name in de loop van de subprime-crisis en de daaropvolgende financiële crisis; in Duitsland wordt…

Onder Solvency II kunnen verzekeringsmaatschappijen en pensioenfondsen al hun eigen risico’s bepalen en de daaruit voortvloeiende kapitaalvereisten berekenen. De toekomstgerichte beoordeling van het eigen risico (FLAOR) moest in 2014 voor het eerst worden uitgevoerd.…

Wordt rond de beurs gezegd door marktdeelnemers en marktwaarnemers – vooral analisten en financiële journalisten – die geen algemene, meerderheidsoverheersende verwachting koesteren met betrekking tot de beurstrend als geheel of met betrekking tot individuele…

De inschakeling van een analist in andere diensten van een instelling houdt het risico in dat de onafhankelijkheid en de neutraliteit van de analist in gevaar komen. De toezichthoudende autoriteit acht een dergelijk risico…

Het aangekondigde voornemen van een centrale bank om de geldhoeveelheid in verschillende discrete stappen en via verschillende kanalen te verkrappen. – Zie kofferindicator, vooruitziendheid, begeleiding, verbaal, signalering, sluipbeleid, vaagheid, constructief. Opgelet: De financiële encyclopedie…

Een lener – zoals een bouwondernemer – is alleen aansprakelijk voor de lening met het onderpand dat voor het doel is gesteld – in dit geval het huis – maar niet met zijn vermogen…

In het streven naar compliance, een procedure waarbij alle transacties in bepaalde effecten verboden zijn; tenzij deze uitsluitend gebaseerd zijn op een duidelijke, gedocumenteerde instructie van de cliënt. Dit wordt aanbevolen en soms zelfs…

Een term die vaak wordt gebruikt in de financiële journalistiek, maar onduidelijk is zonder verdere uitleg. In wezen betekent dit dat beleggers bereid zijn te investeren in plaats van geld op te potten. Het…

De bereidheid van banken om leningen te verstrekken aan hun cliënten. Dit hangt voornamelijk af van – de spread tussen de kredietrente (de rente die de bank aan de deposant moet betalen) en de…

Eén of meestal meerdere eigenaars van effecten gooien deze plots op de markt met de bedoeling de prijzen te doen dalen (grote handelaars verkopen posities met de bedoeling de prijzen te doen dalen). –…

Vooral in het geval van beursgenoteerde financiële producten ontstaat een situatie waarin beleggers verwachten dat de prijzen zullen dalen en zich daarom inhouden, maar intussen stijgen de prijzen alweer. – Het tegenovergestelde wordt een…

Vroegere vergoeding voor het gebruik van de alpen die eigendom waren van de heer of de gemeenschap (alp = hier: bergweide, hooglandweide). – Zie Triftgeld. Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag…

Een call- of putoptie die kan worden uitgeoefend op een gespecificeerde reeks van vooraf bepaalde data tijdens de looptijd van de optie. Dit is, als het ware, een optie op een optie. – Zie…

Totaal aantal werkenden en werklozen; voor de eurozone aangegeven in het respectieve maandverslag van de ECB, bijlage “Euro area statistics”, rubriek “Prices, output, demand and labour markets” en waargenomen in het kader van het…

Vroeger een vergoeding voor de openbare afkondiging van particuliere aankondigingen in een parochie door de officiële klokkenluider (bellman; town crier); ook wel schreeuwgeld genoemd – De aankondigingen van handelaren, zoals plaatselijke winkeliers of reizende…

Vergoeding die door de ene contractpartij aan de andere wordt betaald om zich het recht voor te behouden zich uit het contract terug te trekken; ook conversiegeld genoemd. Het komt in grote lijnen overeen…

In verband met de financiële markt, een bijeenkomst van verschillende mensen die zijn opgelicht door een financiële aasgier. De ervaring leert dat deze via het internet worden gezocht en nu ook worden samengebracht door…

In Duitsland na de Eerste Wereldoorlog (1918), een aandeel dat door verschillende naamloze vennootschappen met meervoudig stemrecht werd uitgegeven met de bedoeling te voorkomen dat binnenlandse bedrijven door buitenlanders zouden worden overgenomen. – Zie…

De beperking van hangende verliezen op de aan- of verkoop van effecten en activa, in het algemeen door een prijs vast te stellen waarboven de vraag of het aanbod tijdelijk wordt opgeschort (een actie…

Krachtens § 2 van de wet inzake depositogarantie en beleggerscompensatie (Einlagesicherungs- und Anlegerentschädigungsgesetz) van 1998 zijn instellingen in Duitsland verplicht hun deposito’s en verplichtingen uit effectentransacties overeenkomstig deze wet te waarborgen door deelneming aan…

Elke voorzorgsmaatregel van een huishouden of een onderneming om middelen te beschermen tegen een daling van de koopkracht. – Zie obligatie, indexgekoppeld, obligatie, inflatiegekoppeld, federale effecten, contante belegging, contante waarde, inflatiekoper, inflatieopties, kapitaalbelegging, kapitaalbescherming,…

De zorgplicht van de staat jegens de burgers als deposanten van hun spaargeld bij banken. De meerderheid van de klanten – en met name de armere, economisch zwakkere personen – is niet in staat…

In Duitsland is een speciaal fonds vereist bij § 124 ff. VAG voor levens- en ziektekostenverzekeraars, die door de verzekeringsmaatschappijen moet worden gevoed. Het fonds is bedoeld om de polissen van een verzekeraar in…

In Duitsland is een speciaal fonds vereist bij § 124 ff. VAG voor levens- en ziektekostenverzekeraars, die door de verzekeringsmaatschappijen moeten worden gevoed. Het fonds is bedoeld om de polissen van een verzekeraar in…

Door een wijziging van de wet op het verzekeringstoezicht van 15 december 2004 is de oprichting van een beschermingsfonds voor levensverzekeraars in Duitsland wettelijk verplicht gesteld. Dit garantiefonds dient ter bescherming van de vorderingen…

Volgens de bepalingen van de wet op het verzekeringstoezicht moeten alle maatschappijen die een uitgebreide ziektekostenverzekering aanbieden, lid zijn van een beschermingsfonds. Voor particuliere ziektekostenverzekeringen wordt deze taak sinds mei 2006 bij wettelijk decreet…

Volgens de bepalingen van de wet op het verzekeringstoezicht moeten alle maatschappijen die uitgebreide ziektekostenverzekeringen aanbieden, lid zijn van een beschermingsfonds. Voor particuliere ziektekostenverzekeringen wordt deze taak sinds mei 2006 bij wettelijk decreet van…

Geld dat onder bedreiging met geweld wordt afgeperst (gechanteerd geld; “Pizzu”), meestal door criminele organisaties die daarin gespecialiseerd zijn. – Een andere term voor het vroegere paraplu-geld: – in de oudheid door de Romeinen…

Geld dat onder bedreiging met geweld wordt afgeperst (gechanteerd geld; “Pizzu”), meestal door criminele organisaties die daarin gespecialiseerd zijn. – Een andere term voor het vroegere paraplu-geld: – in de oudheid door de Romeinen…

In Duitsland, een heffing op de keizer door vrije keizerlijke landgoederen die rechtstreeks aan de Duitse keizer worden onderworpen om hun rechtspositie ten opzichte van keizerlijke vorsten veilig te stellen. – In sommige Duitse…

Met betrekking tot een particulier huishouden, het ontvangen brutobedrag minus belastingen en ingehouden sociale premies (het bedrag dat een individu “mee naar huis neemt” in zijn loonstrookje na aftrek van belastingen, uitkeringskosten, pensioenbijdragen en…

In een instelling, het vermogen om zaken en informatie te verstrekken aan klanten binnen een bepaald kader. – Zie “churn rate”, toegankelijkheid, gebruiksgemak, relatiebeheer, call center, containerbankieren, toegang op afstand, geautomatiseerd loket, filiaal, volledig…

Indien niet anders bepaald, opeisbare en reeds gestorte vorderingen die tot dusver niet zijn verrekend, met name uit cheques, wissels en dividendcoupons. Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming…

Tenzij anders gedefinieerd, de totale hoeveelheid kapitaal die op de markt wordt gebracht binnen een land, een valutazone of in verhouding tot de wereld in zijn geheel. – Leveranciers zijn – huishoudens, – institutionele…

De winst, rekening houdend met de opslagkosten, die kan worden behaald door een goed in gereedheid te houden – d.w.z. het vandaag in voorraad te hebben – in plaats van het te moeten aankopen…

In het oudere financiële taalgebruik, een winst gemaakt door frauduleuze transacties en bedrieglijke zaken. Het woord komt uit het Jiddisch, en niet – zoals in sommige bronnen wordt beweerd – van het Duitse woord…

In oudere documenten, een schriftelijke opdracht tot uitbetaling van een som geld, een betalingsopdracht (payment of). – Tegenwoordig, vooral in Zwitserland, een gebruikelijke term voor een federaal schatkistbiljet of een kantonnements- of gemeentebiljet met…

Term uit het financiële-marktrecht in het algemeen en in verband met ad hoc aankondigingen in het bijzonder. Op grond hiervan wordt informatie op de financiële markt als nuttig beschouwd voor een belegger indien hij…

In de loop van de subprime-crisis en de daaruit voortvloeiende wereldwijde financiële crisis, een term voor het besluit van een centrale bank of een regering om een met insolventie bedreigde bank met een speciale…

Tenzij anders gedefinieerd, het gevaar van een systeemrisico dat ontstaat doordat moeilijkheden bij een faillerende instelling worden doorgegeven aan andere banken en aan de financiële markt als geheel. – Directe besmettingseffecten ontstaan als gevolg…

In het geval van een onderneming, de vermindering van de kosten met behoud van de kwantiteit en de kwaliteit van het aan de markt geleverde goed (financiële voordelen die voortvloeien uit een vermindering van…

In het geval van banken en verzekeringsmaatschappijen, verkoop aan mensen die qua leeftijd de midlife gepasseerd zijn. – Zie Dinks business, Denture investment, Oldie business, Powerage financiële markt, Silver economy, Singleïsierung, Woopee business. Opgelet:…

In financiële taal betekent beste: best mogelijk, voordeligst, goedkoopst, tegen de laagste kosten, tegen de laagste prijs of – vooral op termijnmarkten voor grondstoffen – van de hoogste kwaliteit, eerste rang, in perfecte staat,…

De opslag en het beheer van alle documenten op een enkele mainframecomputer (centrale bestandsserver), die vanaf de werkplek toegankelijk is voor bevoegde personen uit de hele wereld. Vooral voor internationaal actieve banken gaat dit…

Het principe dat de klant van de bank – ongeacht de aanbieder – altijd het financiële product krijgt aangeboden dat zijn of haar herkenbare belangen het best dient. Dit sluit ook uit dat bankmedewerkers…

De term die door de toezichthoudende autoriteiten wordt gebruikt om het zoeken naar en specificeren van procedures aan te duiden die – de operationele processen op de financiële markt en dus ook binnen de…

beleid inzake beste uitvoering): De verplichting voor financiële dienstverleners om orders van cliënten uit te voeren – tegen de gunstigste voorwaarden en – op een wijze die voor de cliënt begrijpelijk is, alsmede –…

Op de beurs, een order om een financieel instrument of een termijncontract te kopen of te verkopen dat automatisch vervalt aan het einde van de dag waarop het werd ingevoerd (een order gegeven aan…

In het verleden maakte de (Duitse centrale) staat geld over aan de verstrekkers van bijscholing in openbare scholen met het doel financieel zwakke gemeenschappen in staat te stellen de leraren te betalen. De toegewezen…

In het geval van instellingen, volgens de Duitse juridische terminologie, natuurlijke personen die door de wet, de statuten of de partnerschapsovereenkomst zijn aangewezen om de zaken van een kredietinstelling of een instelling voor financiële…

Transacties van hogere kaderleden met effecten van de onderneming die zij leiden. De Wet tot uitvoering van de Transparantierichtlijn (TUG) van 5 januari 2007 schrijft de melding van afzonderlijke transacties voor. Een overzicht van…

Het zogeheten hervormingspakket van de EU, dat medio december 2011 in werking is getreden, had ten doel de zwakke punten in het stabiliteits- en groeipact die aan het licht waren gekomen, aan te pakken.…

De leden van de directie van de Europese Centrale Bank en de gouverneurs van de centrale banken van de lidstaten die de euro hebben ingevoerd. De besluiten van de Raad van Bestuur van de…

Maatstaf voor de verhouding tussen de koersbeweging van een effect, in de engere zin van een aandeel (bijvoorbeeld: Deutsche Telekom AG), en de aandelenindex, bijvoorbeeld: Dax. Een bètafactor > 1 betekent dat het overeenstemmende…

Betaalmethode waarbij de klant aan de kassa zijn geheime code invoert en vervolgens zijn vinger op een daarvoor bestemde lezer legt. De klant heeft niet langer een kredietkaart nodig, waardoor het risico op verlies…