Danish

I en virksomhed, tilvejebringelse af kapital fra egne midler. – Se immunisering, nuluddeling, selvfinansiering. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke! Universitetsprofessor Dr.…

I forbindelse med ØMU’en er kravet om, at der skal være mekanismer (et system af dele, der fungerer og virker sammen som en maskine) i de enkelte deltagerlande for at afbøde ubalancer eller sikre…

I henhold til Basel II en mulighed for at beregne minimumskapitalkravene for en banks kreditrisiko ud over den standardmetode, der er specificeret i bestemmelserne. I denne metode vurderes låntagernes kreditværdighed internt, og på grundlag…

I tilsynsmyndighedernes sprogbrug er en finansiel tjenesteyder, der – på et professionelt grundlag, på planlagt vis – regelmæssigt – handler for egen regning – ved at udføre kundeordrer – uden for et reguleret marked…

På de finansielle markeder henviser dette til den institutinterne udførelse af kundeordrer. Dette sker enten via visse handelssystemer, som den pågældende bank deltager i, som f.eks. først og fremmest Xetra Best Execution på Frankfurt-børsen,…

privatretlig regnskabsinstitution, der har til opgave at udarbejde globalt accepterede internationale regnskabsstandarder (IAS/IFRS). Gennem Europa-Kommissionens IAS-forordning – EF-forordning nr. 1606/2002 – i dag det ansvarlige organ for alle spørgsmål om regnskabsmæssig præsentation af forretningsaktiviteter…

IAIS blev grundlagt i 1994 og omfatter nu 160 forsikringstilsynsmyndigheder fra hele verden og ca. 70 organisationer med observatørstatus. Det primære mål er global udveksling af oplysninger og erfaringer samt udvikling af principper og…

Et selskab, der især er oprettet i offshore finanscentre med det formål at drive visse forretninger uden for det nationale selskab. Fælles for alle IBC’er er, at de er dedikeret til erhvervsmæssig brug uden…

Uafhængig organisation, der blev grundlagt i 2005 af de personer, der er involveret i værdipapirhandel på verdensplan, og som har hovedkvarter i Zürich. Dens hovedformål er at fastlægge globalt gyldig praksis på det finansielle…

Institution, der blev grundlagt i forbindelse med London Club i 1983 af globalt aktive banker – også kendt som “selvhjælpsgruppen af banker” – med hovedkvarter i Washington, DC. Hovedopgaverne er: – udvikling af bankernes…

Et udvalg, der har eksisteret siden 2002 og har til opgave at udarbejde forklaringer til IAS. De enkelte fortolkninger får et nummer (f.eks. IAS 39) og offentliggøres. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af…

standarder inden for regnskabsområdet): For kapitalmarkedsorienterede virksomheder er der også i Tyskland – ligesom i EU som helhed – siden begyndelsen af 2005 blevet indført et regelsæt for regnskabsaflæggelse i forlængelse af IAS. Hovedformålet…

Hvad angår institutter, har Baselkomitéen for Banktilsyn længe søgt at opnå en mellemstatslig aftale for at sikre en ordentlig afvikling og en passende fordeling af tab i tilfælde af insolvens. Indtil videre – og…

Generelt er en økonomis finansielle aktiver og passiver over for andre lande – på et givet tidspunkt – i form af beholdningsdata værdiansat til markedspris. – Lagerstatistik indsamlet og overvåget af ECB og indberettet…

En institution, der blev oprettet i sommeren 2004 med det formål at fastsætte ensartede standarder på internationalt plan for tilsyn med arbejdsmarkedsrelaterede pensionsinstitutter. IOPS – som det normalt forkortes på tysk – har sit…

IPI er et standarddokument, der blev indført i 2002 for automatiserede betalingstransaktioner via flere betalingstransaktionssystemer i ind- og udland for alle valutaer. Faktureringsfirmaet sender IPI-dokumentet sammen med regningen til betaleren. – Se det fælles…

Verdens største børs for handel med aktieoptioner med base i New York. ISE blev overtaget af Deutsche Börse AG (85 %) og Swiss Stock Exchange (15 %) for 2,8 mia. USD i april 2007,…

Siden 1969 paraplyorganisation for institutioner og handlende, der er aktive på Euromarkedet, med den primære opgave at definere markedspraksis (ISMA-standarder; ISMA-regler). I juli 2005 fusionerede ISMA og International Primary Market Association (IPMA) og dannede…

En sammenslutning, der blev grundlagt i 1985 med over 600 medlemmer verden over med det formål at etablere og videreudvikle bindende regler for handel med derivater. Det omfattende, detaljerede og konstant opdaterede regelsæt udgør…

Regnskabsregler, som alle kapitalmarkedsorienterede virksomheder i EU har været underlagt siden 2005, enten i denne form eller i en opdateret form (International Financial Reporting Standards). I USA har den også været stigende siden 2001…

Ensartede regler for revision på verdensplan. De er udviklet af International Federation of Accountants (IFAC), en global sammenslutning af revisorer med administrativt hovedkvarter i New York. IFAC blev grundlagt i 1977 i München og…

Medmindre andet er defineret, forstås dette i den finansielle verden som – graden af global orientering af en portefølje eller – en indenlandsk banks aktivitet i udlandet (grænseoverskridende finansielle tjenesteydelser); hvorved det empirisk kan…

Verdensomspændende standardiseret kontonummerformat med højst 34 cifre. – De første fire cifre indeholder landekoden (f.eks. CH for Schweiz) og kontrolcifret (39), efterfulgt af det firecifrede bank-id (f.eks. 0070 for Zürcher Kantonalbank) og derefter det…

Konferenceprogrammet er sponsoreret af ECB, den amerikanske centralbanks Styrelsesråd, Center for German and European Studies ved Georgetown University og Center for Financial Studies ved Frankfurt Universitet. Målet er en videnskabelig gennemtrængning af pengepolitikken; onde…

Et tolvcifret internationalt identifikationsnummer, der bruges til at identificere værdipapirer udstedt på de finansielle markeder. Fra april 2003 erstattede det det værdipapiridentifikationsnummer (WKN), der blev indført i Tyskland i 1955. – Se værdipapirnummer. Bemærk:…

En bank, der udelukkende driver forretning via internettet; i modsætning til – en bank med et filialsystem, der har tilgængelige forretningslokaler eller bilskranker (brick and mortar locations) og – en internetbank (click and mortar…

En traditionel bank med et filialsystem, der driver en del af sin forretning via internettet enten direkte eller via et særligt oprettet datterselskab via et passende udformet websted (internetskranke, transaktionswebsted). – I dette tilfælde…

Betalingen for online-køb (internetkøb). I modsætning til den stationære handel foregår betaling for internetkøb overvejende kontantløst. Der er opstået forskellige betalingsmetoder. Disse overvåges af centralbanken. – Se kontantbetalingssats, betalingsmetoder, innovative, Billpoint, Giropay, PayDirect, PayPal.…

Distribution af værdipapirer via internettet. – Se internettilbud. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr.…

Særlige websteder, hvor folk kan udveksle oplysninger af enhver art (websteder, der giver mulighed for online udveksling af oplysninger mellem folk om ethvert emne). – Hvis der i det verdensomspændende datanetværk, i tilsvarende fora,…

For kundernes vedkommende muligheden for at benytte en banks tjenester via passende udformede sider på internettet (mulighed for at foretage finansielle transaktioner på et sikkert websted, der drives af deres institut). – Se bank,…

Muligheden for frit at skifte fra et e-penge-system til et andet (muligheden for at give deltagerne mulighed for at foretage og afvikle betalinger på tværs af andre systemer, mens de fortsat kun opererer i…

I tilfælde af faste valutakurser: de nedre og øvre kursgrænser for den indenlandske valuta på det frie internationale kapitalmarked, hvor centralbanken griber ind på en regulerende måde. Der skelnes mellem – officielle (de jure,…

I jargon er der tale om at skjule selv meget store risici i en mere eller mindre klar note et eller andet sted i noterne til balancen, i ledelsesberetningen eller andetsteds. – Se oplysninger,…

Muligheden, som især amerikanske banker benytter sig af, for at puste balancerne op mellem kvartalsdatoerne, men at reducere dem igen med repo-transaktioner i tide til de lovpligtige indberetningsdatoer. Dette forvrider gearingsgraden. – Se oplysning,…

Medmindre andet er defineret, den kursbevægelse, der opnås mellem åbning og lukning af handelssessionen på en børs, enten i forhold til et individuelt værdipapir eller, på råvarebørsen, i forhold til en råvare, eller i…

Kredit ydet med en løbetid på mindre end én bankdag. – ECB yder generelt intradag-kredit til godkendte modparter til betalingsformål – og på grundlag af passende sikkerhedsstillelse. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af…

Et lån – i centralbankens snævrere forstand – med en løbetid på under én dag (kredit, der ydes for en periode på under én bankdag). Kredit forlænget for en periode på mindre end én…

Den formodede værdi af en genstand, uafhængigt af dens faktiske pris på et givet tidspunkt og uafhængigt af dens værdi for mennesker. – Vurdering af værdien af en genstand på grundlag af en investors…

Den formodede værdi af en genstand, uafhængigt af dens faktiske pris på et givet tidspunkt og uafhængigt af dens værdi for mennesker. – Vurdering af værdien af en genstand på grundlag af en investors…

Generelt er der tale om en fond – normalt oprettet af staten, en virksomhed eller en brancheorganisation – hvorfra handicappede personer modtager pension. – Især den fond, der blev oprettet i Tyskland ved kejserloven…

I relation til det finansielle marked – i meget bred forstand enhver tilførsel af egne eller lånte penge med henblik på at skabe profit og svarer nogenlunde til begrebet engagement. – I snævrere forstand…

Den bevidste, planlagte omlægning af penge til en hvilken som helst form for investering, hvor man – forventer et afkast eller – i det mindste opretholdelse af købekraften af det investerede beløb. – Begreberne…

Medmindre andet er defineret, forskellen mellem produktion og salg i en økonomi over en given periode. – Se investering, aktier, omsætning. – Se bilaget “Statistik for euroområdet”, overskrift “Priser, produktion, efterspørgsel og arbejdsmarkeder”, underrubrik…

Anvendelse af penge (monetær opfattelse) eller produktionsfaktorer (reel opfattelse) til at – opbygge (konstruktion, installation), – udvide (udvidelse, udvidelse) eller – forbedre (opgradering) kapitalbeholdningen. – Se finansiel investering, investering. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er…

Generelt er det omdannelse af penge til aktiver, dvs. enhver form for finansiel investering. – Penge, der anvendes til – opførelse, – udvidelse eller – forbedring af fysiske aktiver, der tjener til at skabe…

Investering, der især foretrækkes af visse hedgefonde, i aktiver, der – er vanskelige at omdanne tilbage til likviditet, f.eks. et kunstværk, – hvis nøjagtige værdi er vanskelig at bestemme, f.eks. et køb i en…

Investering i værdipapirer i sådanne selskaber og kapitalforvaltningsselskaber, der – ud over det egentlige forretningsformål – først og fremmest støtter velgørende, velgørende eller sociale, nonprofit-projekter eller – i deres vedtægter forpligter sig til en…

Sommetider omtales en virksomheds udgifter, især til planlægning, forskning, markedsudvikling, organisation, PR og reklame. Derimod taler man om fysiske investeringer. – Se immaterielle aktiver. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må…

Investering, der placeres i et (udenlandsk) institut i en banks navn, men for en kundes regning og risiko. Sådanne kontrakter har normalt en fast løbetid og et bestemt (minimums)beløb til en fast rentesats. –…

I bredere forstand alle de tjenesteydelser, der leveres af bygge- og anlægsbranchen i et område i et bestemt tidsrum. – I snæver forstand boligbyggeri, dvs. opførelse, ombygning og modernisering af beboelsesejendomme, herunder ejerlejligheder og…

I finansstatistikken omfatter investeringer både – reelle investeringer (byggeforanstaltninger, erhvervelse af faste og materielle aktiver) og – såkaldte finansielle investeringer (erhvervelse af kapitalandele, ydelse af lån, anvendelse af garantier samt betalinger til andre sektorer…

Et begreb, der ofte anvendes fra omkring 2000 og frem, men som ikke præcist definerer en investering. I de fleste tilfælde er der tale om strukturerede finansielle produkter baseret på tidsindskud med en rente,…

Et aktiecertifikat i et kapitalforvaltningsselskabs aktiver. – I den tyske juridiske terminologi anvendes udtrykket “Anteilschein” (andelsbevis) kun i loven om kapitalforvaltningsselskaber, i loven om udenlandske investeringer anvendes udtrykket “investeringsandel” i § 1, og i…

I USA er der i forbindelse med det separate banksystem, der blev indført i 1931 med Glass-Steagall Act, tale om institutioner, der udelukkende har skiftet til kapitalmarkedsaktiviteter og ikke også beskæftiger sig med udlåns-…

En banks tjenesteydelser i forbindelse med udstedelse af aktier og obligationer. Traditionelt bringes emissioner på markedet af flere banker i fællesskab (syndikatsvirksomhed); i euroområdet er agentbanker (institutter, der er ansvarlige for at opretholde et…

Et udtryk, der ofte anvendes i finansjournalistik, men som er uklart uden yderligere forklaring. Det betyder grundlæggende, at investorerne er villige til at investere i stedet for at hamstre penge. Det er dog ikke…

For banker alle finansielle instrumenter, der besiddes – til udløb eller – til længerevarende investeringsformål. – Se værdipapirbeholdninger. – Jf. Basel-rentechok. – Jf. ECB’s månedsoversigt fra februar 2004, s. 77 ff. Bemærk: Den finansielle…

Betegnelse for fast ejendom, som en virksomhed udelukkende besidder som en rentabel investering, dvs. som ikke fra starten var beregnet til virksomhedens egen erhvervsmæssige brug. – Se finansialisering, ejendomsboble. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er…

En betegnelse, der almindeligvis anvendes i Schweiz for aktiverne i et kapitalforvaltningsselskab, og som også officielt blev indført i loven om investeringsfonde (IFA) fra 1995. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og…

I henhold til § 1 i investeringsloven (InvG) fra 2003 er en offentlig fond, der forvaltes af et kapitalforvaltningsselskab. En investeringsfond indsamler kapital ved at udstede fondsandele og investerer den i aktiver. – Et…

Ud over ordet “investeringsselskab” er en fælles betegnelse for et kapitalforvaltningsselskab, nemlig et selskab, der lancerer og forvalter investeringsfonde. – Se kapitalforvaltningsselskab, kapitalinvesteringskodeks. Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun…

Særlige aktiver (aktiekapital) i et kapitalforvaltningsselskab, som består af midler, der hovedsagelig er rejst fra institutionelle investorer med henblik på at investere disse midler i henhold til en fastlagt plan. AIF’er omfatter private equity-fonde,…

Generelt er der tale om aktiver i et kapitalforvaltningsselskab, hvorigennem der udstedes andelsbeviser, som er noteret på børserne, og som således er åbne for alle. – Investeringsfonde, der er specielt skræddersyet til private husholdninger…

Et investeringsforvaltningsselskab, der har tilladelse til at markedsføre fonde på EU’s område, og som i alle henseender opfylder kravene i et relevant EU-direktiv. Derudover findes der også investeringsfonde, der ikke er i overensstemmelse med…

Sammenføring af partnere eller blot – beviser for transaktioner vedrørende køb og salg af værdipapirer, pengemarkedsinstrumenter eller derivater. I Tyskland er de tilsvarende tjenesteydelser underlagt en godkendelsespligt, og de relevante virksomheder er underlagt kontrol…

Ansvaret for en investering med pligt til at være personligt ansvarlig for eventuelle tab. – Det er ubestrideligt, at enhver form for investering foretages med større forsigtighed, jo mere den ansvarlige person er ansvarlig…

Generelt er aktiviteten teknisk analyse. – Især de specialiserede bankafdelinger, som – internt for instituttet eller – generelt for kunderne – udarbejder forslag til køb eller salg af aktiver. – Se analytiker, investeringsanbefaling, værdipapiranalyse.…

Medmindre andet er defineret, det maksimale beløb, der er aftalt mellem en udbyder af finansielle tjenesteydelser og kunden, og som kan anvendes til investering inden for en bestemt periode. Sådanne kontrakter indeholder ofte investeringsmål…

En finere betegnelse for et special purpose vehicle, dvs. en enhed, som aktiverne indskydes i med henblik på efterfølgende at securitisere dem i en passende form. – Se aktiver, illikvide, conduit-selskab, enhed med variabel…

Forholdet mellem anlægsaktiver og en branches eller en virksomheds samlede aktiver. Hvis dette er højere end gennemsnittet for økonomien som helhed, beskrives branchen som kapitalintensiv (aktivintensiv; i modsætning til arbejdsintensiv). Da ændringer i aktivintensiteten…

En gruppe, der er organiseret som en forening eller et partnerskab (GbR; civilretlig forening) med det formål at investere de penge, der er indsamlet gennem engangsbetalinger eller regelmæssige betalinger fra medlemmerne (en gruppe af…

Den overdrevne (normalt mere end tredive procent) akkumulering af et bestemt aktiv i en portefølje. Normalt mere end tredive procent af en sådan koncentration (et aktiv, der udgør en væsentlig del, normalt mere end…

Et langfristet lån til – opførelse (opførelse; opførelse af fabriksfaciliteter), – udvidelse (kapitaludvidelse; udvidelse af produktionskapaciteten) eller – forbedring (kapitaludvidelse; anskaffelse af mere effektive maskiner) af den fysiske kapital. – Se lån, immunisering, innovation,…

Generelt er den forskellige rangordning af et aktiv til at tjene som en sikker investering af stabil værdi eller til at blive udelukket som en investering. – Et værdipapir, der af kreditvurderingsbureauer er blevet…

Medmindre andet er defineret, investeringernes andel af bruttonationalproduktet. Overvåges af centralbankerne, især med hensyn til – finansiering; beløbet for alle lån til investeringer bør ikke overstige 40 % af BNP og også – beslutningstagere;…

En række forordninger, der trådte i kraft i Tyskland i begyndelsen af 2004, som primært omarbejder loven om kapitalforvaltningsselskaber, kombinerer den med loven om udenlandske investeringer og i nogle tilfælde udsteder detaljerede bestemmelser. –…

Hvis ikke andet er defineret, forstås heri rent logisk baseret rådgivning til en investor om, hvordan han kan sammensætte sin portefølje på den mest fordelagtige måde. Vejledningerne, som normalt er meget matematiserede (matematisk modellerede),…

Investorerne deltager i et kommanditselskab som kommanditister (partnere, der hæfter for et fast beløb) eller som trustorer via en kommanditist i trust (selskab med kommanditister). Kommanditselskabet køber og sælger finansielle instrumenter. Da transaktionerne i…

Investorerne trækker penge ud af en svag valuta og parkerer dem i en stærk valuta. – Før indtrædelsen i Den Europæiske Monetære Union var perioder med svaghed i USD regelmæssigt forbundet med skift til…

Det styrende princip for, hvordan midlerne investeres og forvaltes. Det er politikken for opbygning af aktiver i overensstemmelse med kravene om sikkerhed, risikospredning, værdibevarelse, indtjening, afkast og eventuelle andre mål, f.eks. bæredygtighed. – Se…

(Store) investorer finder for få (normale, sunde) tilbud på finansmarkedet og vælger derfor mere risikofyldte investeringer; deres risikovillighed stiger og dermed risikoen for at lide tab på grund af sådanne “opkøb”. – Se afventende…

Ifølge tilsynsmyndighedernes definition er det at give personlige anbefalinger til en kunde enten på kundens anmodning eller på investeringsselskabets initiativ vedrørende en eller flere transaktioner med finansielle instrumenter. I Tyskland kræver sådanne tjenesteudbydere en…

Et muligt tab ved at konvertere ens penge til et aktiv eller til flere aktiver. En sådan risiko for at tabe findes altid ved enhver form for investering; den skyldes, at man ved at…

Et almindeligt udtryk, men som ikke forekommer i reguleringslovgivningen, for en udbyder af finansielle tjenesteydelser, der leverer investeringstjenester til investorer på et professionelt grundlag (enhver enhed, hvis regelmæssige virksomhed består i at levere en…

Bestræbelsen på at beskytte sig mod kraftige ændringer i kursen på værdipapirer (og aktiver i almindelighed) ved at opdele dem i forskellige værdipapirer. Forskellige porteføljeteorier skaber en sådan diversificering i modeller, der til tider…

I et område foretages kapitalinvesteringer ikke i den nationale monetære enhed, men i en udenlandsk valuta. Årsagen hertil er de tilsvarende forventninger til afkastet og risikoen ved de pågældende investeringer. – Se aldring, dollarisering,…

Procentdel af kapitalandelen i et børsnoteret selskab, som, hvis den nås, udløser en indberetningspligt til tilsynsmyndigheden. Siden 2010 er ud over – direkte besiddelse af stemmeberettigede aktier og – ensidigt bindende optioner på aktier…

En investor føler sig usikker på de nærmere eller yderligere konsekvenser af et engagement i de forskellige sektorer af det globale finansielle marked. Han beslutter derfor at investere der, hvor hans subjektive usikkerhed er…

Aktiv, som regel et omsætteligt værdipapir, der anbefales til køb af kreditvurderingsbureauer i henhold til en klassificeringsordning (mellem AAA og BBB). Kreditkvaliteten af både debitorer og værdipapirer af høj kvalitet anses for at være…

Omdannelse af penge til aktiver, som foretages af en enkeltperson. – Monetære eller ikke-monetære fordele – som f.eks. den studerendes kærestes passende og – fordi højst målrettede – bekvemme natbesøg hos professoren før eksamen…

Lov, der trådte i kraft i slutningen af 2007 med det formål at styrke fondsbranchens internationale konkurrenceevne gennem en passende regulerings- og tilsynsramme. Loven forenkler de regler, som kapitalforvaltningsselskaber skal overholde, når de opretter…

Enhver, der placerer penge på det finansielle marked med henblik på at opnå en fortjeneste (en person, der investerer penge med henblik på at opnå en fortjeneste). – På tysk forbindes ordet “Investor” normalt…

Juridisk udtryk i forbindelse med kursmanipulation. Den anvendes til at vurdere, hvordan en gennemsnitlig forsigtig investor ville handle, hvis han var klar over manipulerende omstændigheder i forbindelse med kursen. – Se aktør, investor, investoradfærd,…

Alle forholdsregler har til formål at forhindre misbrug i alle sektorer på finansmarkedets udbudsside. I den forbindelse blev “Lov om styrkelse af investorbeskyttelsen og forbedring af kapitalmarkedets funktion (AnsFuG)” vedtaget i Tyskland i foråret…

Enheder med – høje og for det meste også konstante investeringsbehov, efterspørgsel efter investeringer, især erhvervsfonde, kapitalforvaltningsselskaber, forsikringsselskaber, pensionsfonde og større fonde; disse er traditionelt også leverandører til private equity-fonde (enheder som erhvervsfonde, pensionsfonde,…

En beskrivelse af, hvordan investorer i form af private husholdninger, virksomheder og institutioner investerer penge, nemlig som – teoretiske modeller, der viser, hvordan dette bedst kan gøres med hensyn til udvalgte variabler (f.eks. afkast,…

Banker i Tyskland er lovmæssigt forpligtet til senest inden de accepterer en ordre på værdipapirer at informere kunden om investeringsformens karakteristika og risici og at gøre opmærksom på andre væsentlige forhold, f.eks. muligheden for…

Siden 2010 kan kapitalforvaltningsselskaber præsentere deres fond på højst to DIN A-4-sider; de har ikke længere brug for et mere omfattende salgsprospekt. Formålet med denne bestemmelse er at gøre det lettere for kunden at…

Køberne holder sig tilbage med at købe visse værdipapirer. – Udtrykket blev ofte brugt i forbindelse med den græske og den irske krise. For selv om statsobligationerne fra begge lande opnåede et forholdsvis højt…