Cap (également en allemand ; plus rarement Deckel[ung])

en général, accord contractuel sur une limite supérieure d’intérêt lors de l’utilisation du capital. Si le taux d’intérêt dépasse ce plafond, le taux d’intérêt reste à ce niveau (an option-like contract for which the buyer pays a fee or premium, to obtain protection against a rise in a particular interest rate above a certain level). De cette manière, l’émetteur peut se protéger contre le risque d’une hausse inattendue des taux d’intérêt du marché. – Taux d’intérêt maximum (interest cap) pour une obligation à taux variable, un floater (the upper limit on the interest rate on a floating-rate note). – Dans le cas des certificats, il s’agit du montant maximum fixé jusqu’auquel l’investisseur peut profiter d’une hausse du cours du sous-jacent (la base de référence). – Les accords de compensation des intérêts (forward interest-rate agreements), qui sont négociés comme un droit autonome. L’acheteur d’un cap est prêt à payer une prime pour que le vendeur lui verse la différence entre un taux d’intérêt convenu et un taux d’intérêt – décrit plus précisément, par exemple : LIBOR) – un taux d’intérêt du marché, dès que le taux d’intérêt du marché dépasse le taux d’intérêt convenu. L’acheteur de l’option peut ainsi se protéger contre les hausses de taux d’intérêt. Ses obligations à taux variable deviennent ainsi à taux fixe lorsque le taux d’intérêt convenu, appelé taux de cap, est atteint. – Le vendeur du cap reçoit une prime pour l’accord de compensation des intérêts, appelée prime de cap. Si le taux d’intérêt du marché dépasse le taux de cap, il a une obligation de paiement (he buyer of a cap agreement pays a fee to the seller. En retour, le vendeur paiera l’acheteur si un taux d’indexation flottant désigné est plus élevé qu’un taux fixe spécifié à des dates désignées. Le vendeur ne paie rien si le taux flottant est inférieur au taux fixe. – Les acheteurs de contrats de cap les utilisent pour faire face à la hausse des taux d’intérêt, car les paiements à l’acheteur augmentent à mesure que les taux augmentent). – Un segment autonome s’est développé sur le marché financier pour les caps. – Voir Obligation à taux variable, Chooser Cap, Contingent Swap, Floor, Options d’inflation, Limite, Option, Verrouillage de la sécurité, Spéculation, Ordre stop, Certificat, Dérivés de taux d’intérêt, Option d’intérêt, Swap de taux d’intérêt.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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