Bublina, spekulativní (spekulativní bublina)

Trvalý, vytrvalý a výrazný růst cen, vzestup cen na burzách, stimulovaný odpovídajícími očekáváními, zejména na – akciových trzích (akciová bublina; zde opět zejména u akcií mladých společností) – nemovitostech nebo – komoditách (drahé kovy, tulipány) nebo – v souvislosti s některými futures kontrakty, např. futures na ropu a zemní plyn). Výsledkem je, že tržní cena daného aktiva se stále více vzdaluje od jeho skutečné hodnoty (ceny, která by byla realizována za běžných podmínek poptávky a nabídky). – Protože to vede k nesprávné alokaci kapitálu – peníze, a tedy i výrobní faktory se již nedostávají do rukou toho nejlepšího hospodáře (k nejvýhodnější alokaci omezených zdrojů) – jsou spekulativní bubliny právem považovány za škodlivé pro ekonomiku. Zpravidla je však nelze prorazit ani opatřeními dohledu, ani prostředky politiky centrální banky, zejména proto, že i centrální banka často rozpozná bublinu až po jejím prasknutí. Jak ukazuje finanční historie na mnoha příkladech, investory s téměř horečnatým očekáváním na trhu neodradí nic a nikdo (platí pravidlo: dokud hraje hudba, musíte tančit). I kdyby centrální banka dokázala v reálném čase bezpochyby odhalit spekulativní bubliny a zastavit další nákupy financované úvěry pomocí velmi vysokých úrokových sazeb, je třeba si uvědomit, že vysoká úroveň úrokových sazeb nevyhnutelně zpomaluje veškeré investice a brzdí tak technický pokrok. – Bylo empiricky prokázáno, že bubliny u jakýchkoli aktiv způsobují, že domácnosti likvidují své úspory a neuváženě se zadlužují. Proto když spekulativní bublina praskne, může dojít k recesi. Banky totiž utrpí ztráty, protože mnoho investorů nebude schopno splácet úvěry, které si vzali na financování svých závazků. V důsledku toho se instituce budou příliš zdráhat poskytovat úvěry. – Finanční historie také učí, že od vzniku bubliny do jejího splasknutí na akciových trzích a v sektoru nemovitostí zatím uplynulo pět až deset let. – Viz prodejní panika, akciová bublina, akcelerátor, finanční, algoritmické obchodování, skupování, centrální bankovnictví, medvědí trh, cyklický, bublina, stavební pozemek, cyklus boom-bust, burzovní horečka, burzovní sentiment, úklid po, krachu, dotcom bublina, oživení, krátkodobý, fáze euforie, financializace, hazardní efekt, býčí trh živí býčí trh, high flyer, zpětný pohled, realitní bublina, konsensus z Jackson Hole, krátkozrakost, opírání se o vítr, zákaz krátkých prodejů, Martinův princip, prozření trhu, centrální bankovnictví, masivní prodeje, býčí trh s mlékem, nízká úroková sazba, nadměrné obchodování, panický prodej, rally, zpětná vazba, runup, výprodej, spekulativní bublina, volný jezdec, krach tulipánů, nadměrná expozice, bujení, nerozumné, bublina aktiv, úrokový stimul, retracement. – Srov. Měsíční bulletin ECB ze září 2004, s. 22 a dále (s důležitými odkazy na literaturu), Měsíční bulletin ECB z listopadu 2010, s. 75 a dále (bubliny v cenách aktiv; přehledy; četné odkazy na literaturu).

Pozor: Finanční encyklopedie je chráněna autorským právem a bez výslovného souhlasu může být použita pouze pro soukromé účely!
Univerzitní profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/