Banque d’investissement ou banque de courtage (investment bank, broker bank)

Aux Etats-Unis, dans le cadre du système de séparation des banques introduit en 1931 par la loi Glass-Steagall, il s’agit d’établissements qui se sont entièrement consacrés aux opérations sur les marchés des capitaux et qui n’exercent pas également d’activités de crédit et de dépôt. – Bien que le système de séparation des banques ait été aboli en 1999, il existait encore cinq grandes banques d’investissement jusqu’à la fin 2007, mais elles ont toutes été prises dans la tourmente de la crise des subprimes en raison de la faiblesse de leurs fonds propres. – Bear Stearns a été reprise par la grande banque JP Morgan Chase en mars 2008 ; Lehman Brothers a déposé son bilan le 15 septembre 2008. Merrill Lynch a été avalée par Bank of America juste avant son effondrement ; Morgan Stanley a reçu des capitaux frais de la banque japonaise Mitsubishi UFJ en achetant une part de 20 pour cent et Goldman Sachs a reçu en septembre 2008 une injection de 5 milliards de dollars de l’investisseur américain Warren Buffet et a ainsi pu s’en sortir. – Morgan Stanley et Goldman Sachs ont changé de statut juridique en septembre 2008 et sont passées de banques d’investissement à des banques commerciales réglementées et soumises à l’autorité de surveillance. – On a reproché aux banques d’investissement d’être en grande partie responsables de la crise des subprimes. En effet, elles n’étaient pas intéressées en premier lieu par une qualité de crédit élevée (were urgently not concerned about a high credit quality). Au contraire, leur modèle d’entreprise (business model) consistait uniquement à faire transiter les risques de crédit et à réaliser la majeure partie des revenus grâce aux commissions perçues sur les produits financiers structurés. Ce faisant, ils ont encouragé le laxisme des banques hypothécaires en matière de crédit (abetted the lax lending practice of the mortgage banks). – Voir Banking, limité, bonus, système bancaire spécialisé, banque commerciale, banque commerciale, Home Mortgage Disclosure Act, système bancaire spécialisé, intermédiation, mission principale, bancaire, système bancaire séparé. – Cf. rapport annuel 2007 de la BaFin, p. 16 (coresponsabilité des banques hypothécaires dans la crise des subprimes).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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