Bail-out et Bailout (également dit en allemand, plus rarement action de sauvetage)

De manière générale, le sauvetage par le biais d’un désendettement par des tiers (a situation where a bankrupt or nearly bankrupt entity, such as a corporation or a bank, is given a fresh injection of liquidity, in order to meet its short term obligations). On distingue renflouement privé, dans lequel une entreprise telle qu’une banque est sauvée de l’insolvabilité par un autre établissement, par la banque centrale, par l’État, renflouement interne, dans lequel la solvabilité d’une institution étatique – commune, district, pays, entreprise d’État – est rompue par l’aide d’un autre organisme public et renflouement international, dans lequel un État est soutenu par un autre État ou par des organisations internationales comme le Fonds monétaire international. – Le traité de l’UE (article 125 du TFUE) contient une clause de non-renflouement : la Communauté n’est pas responsable des dettes des organismes publics des États membres. Beaucoup craignaient toutefois qu’en cas d’urgence, une décision du Parlement européen puisse faire exception à cette règle. – Dans le cadre de la crise financière qui a suivi la crise des subprimes en 2007, il a été question d’obligations émises par la Commission européenne, dont les recettes seraient reversées à des États qui ne jouissent plus de la confiance du marché des capitaux. On a également pensé qu’il était possible que la BCE achète des obligations d’État sur le marché secondaire – ce qui lui est expressément interdit sur le marché primaire en vertu du traité de l’UE – afin de stabiliser les cours, ce qu’elle a d’ailleurs fait. Mais il s’agit là de mesures contraires à l’esprit de la clause de non-renflouement, qui doit empêcher l’aléa moral au niveau des États. La tentation est d’inciter les gouvernements nationaux à dépenser avec désinvolture s’ils peuvent compter sur le fait que d’autres membres reprendront une partie de leur dette. Il en résulterait une “course à l’indiscipline fiscale” (race to fiscal indiscipline) et les ajustements nécessaires de l’économie nationale seraient ainsi retardés. – C’est pourquoi le Fonds monétaire international (FMI) devrait rester seul compétent pour ce type d’aide financière, et lier son soutien à des conditions strictement contrôlées (conditionnalité). Lors du sommet du G20 à Londres le 2 avril 2009, cette mission du FMI a été soulignée et les ressources financières du FMI ont donc été considérablement augmentées. – Voir mécanisme de résolution, unique, AIG deal, peur, pervers, présomption, rachats, banque centrale, aval, banque, systémique, sauvetage des banques, sauvetage des banques, inversé, union bancaire, assainissement des bilans, bazooka, garantie, interdiction de financement du déficit, Finlande, euro-obligations, commun, Fonds européen de stabilité financière, union monétaire européenne, erreur fondamentale, créance éventuelle, péché de la BCE, garantie, opérations sur le marché monétaire, prêteur en dernier ressort, États Giips, Government Guaranteed Bond, Government Spreads, pression des pairs, critère de Kaldor-Hicks, politique salariale, coordonnée, aléa moral, option nucléaire, plan C, parenthèse politique, retard politique, sauve-qui-peut, partage des risques, idéologie du retour, État fantôme, pacte de remboursement de la dette, européen, filet de sécurité, global, Single Master Liquidity Conduit, mécanisme de stabilisation, européen, fonds de stabilité, européen, crédit stand-by, union de transfert, redistribution, prélèvement sur la fortune induit par la banque centrale,
Endettement – productivité – enchaînement, fidélité au contrat, bulle de confiance, croissance – dette – fait historique, union monétaire 2. Option à double sens, expropriation forcée, emprunt à conversion obligatoire. – Voir le rapport mensuel de la Deutsche Bundesbank de mai 2010, p. 12 s., p. 67 s. (critique des garanties accordées dans le cadre du mécanisme européen de stabilisation).

Attention : le lexique financier est protégé par des droits d’auteur et ne peut être utilisé qu’à des fins privées sans autorisation expresse !
Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
Adresse électronique : info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/