集体行动条款（CACs）

债券的发行人–实际上：在经济不稳定的国家–在发行债券时已经包括了允许私人证券债权人在违约情况下联合起来采取联合行动的条款。这里的重点是使债权人能够就合同支付条款的可能变化做出多数决定。这样做的目的是为了从一开始就有序地引导以后可能需要的任何债务重新安排程序。- 2011年底，欧洲货币联盟成员决定在未来为所有新债券提供统一的、相同的条款（集体行动条款），这些条款规范了私人债权人在主权违约情况下的参与。- 见布雷迪债券，欧洲稳定机制，伦敦程序，布拉格宣言，债务重组，资产征收，强制性可转换债券。- 参见德国联邦银行2003年年度报告，第109页，欧洲央行2011年7月月报，第87页以下（欧元区政府债券的债务重组条款），德国联邦银行2013年2月月报，第44页以下（自年初开始对欧元区政府债券强制引入CACs）。

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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