次贷危机

在2007年夏天，美国经历了上升的 次级抵押贷款市场的违约率。由于这些贷款–被证券化了，并且–在全世界几乎所有机构的投资组合中，这些证券价值的突然崩溃–导致特殊目的机构和其他机构大量使用信贷额度（提取贷款），并有意外的核销需求（海底效应）。这–超出了大多数银行的流动性管理；一些机构陷入了困境。- 同时，鉴于这种情况，无抵押贷款一周或更长时间的意愿下降；银行间货币市场几乎完全枯竭。因此，有担保借款和无担保借款之间存在着明显的差异；在三个月的期限内，这两种类型的借款之间的利差最高达到了70个基点。中央银行不得不进行干预，以安抚金融市场（在欧洲央行通过微调操作和长期再融资操作；后者也是为了解决较长期限市场的紧张状况），并提供充足的流动性。然而，这在一开始对恢复金融市场的信心没有什么作用。- 在一年之内，次贷危机就变成了全球金融危机。美国和欧洲的一些知名机构不得不得到国家的支持，甚至被完全转移到国家手中，以避免金融系统的崩溃。只有在2008年10月政府的干预下，才能够逐渐恢复失去的信心。- 见资产转移、资产负债表上、激励计划、资产支持证券、违约损失、资产负债表外、回到原点的假设、银行分流、布拉德福德国有化、导管公司、贷款责任、有限、贷款、非标准。贷款与票据交易, 脱钩论文, 赚取条款, 第一损失违约条款, 第一损失部分, 金融炼金术, 金融危机, Fortis救援, 墓地市场, 担保基金, Hypo房地产救援, 补充房地产贷款, IndyMac破产, 信息分布, 不对称, 信用衍生工具,信用事件，信用替代，信用风险，抵押品危机，流动性池，空气证券，抵押股权退出，忍者贷款，北岩的崩溃，紧急流动性援助，发起-分配战略，恐慌性抛售，量化宽松，风险-回报原则。风险文化，风险认知，回击效应，主权财富基金，投票权标准，结构性投资工具，次贷住房融资，开销，海底效应，证券化，传统，证券化结构，信托，柠檬交易，特殊目的工具，二十二信贷。- 参见《欧洲央行2007年9月月报》第33页及以下内容（欧洲央行预防危机的公开市场操作），《欧洲央行2007年11月月报》第18页及以下内容（次贷危机的影响；概述），《欧洲央行2007年12月月报》第32页及以下内容（次贷危机期间通过最低准备金政策进行流动性管理），第3页。45 ff. (Survey on lending in connection with subprime crisis; overviews), ECB Monthly Report of January 2008, p. 16 ff. (ECB liquidity assistance), Deutsche Bundesbank Monthly Report of February 2008, p. 32 (Effects of the subprime crisis on lending by German banks; overview) 。 欧洲央行2007年年度报告，第106页及以下（次贷危机期间的流动性提供），欧洲央行2008年5月月报，第99页及以下（次贷危机期间欧洲央行的措施概述；概述），德国联邦银行2008年5月月报，第1页。26（欧洲央行处理最低储备金政策，使被次贷危机抛弃的货币市场正常化），第34页及以下（次贷危机没有对公司的贷款产生制动作用），BaFin 2007年度报告，第22页及以下（按时间顺序概述事件），第123页及以下。(个别机构受到不同的影响），欧洲央行2008年8月月报，第73页及以下（次贷危机对欧元区跨境资金流动的影响；概述；第75页：直接投资几乎没有受到影响），欧洲央行2009年8月月报，第37页及以下。(第一个一年期的长期再融资操作的效果），欧洲央行2010年9月的月报，第12页及以下（2002年以来美国的房地产市场；概述；怀疑的总体评估），欧洲央行2013年11月的月报，第13页及以下（1980年以来美国私人家庭的债务负担；概述）。

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