Субстандартне фінансування житлової нерухомості

Якщо не визначено інше, йдеться про форми надання кредитів ледь платоспроможним клієнтам у ході так званої “політики справедливого житла”, які були поширені у США до кризи subprime у 2007 році. До них відносяться насамперед – іпотечний кредит 2/28: за такої форми позичальники спочатку виплачують лише невеликі суми протягом певного періоду часу. Проте виплати за кредитом (lock rates; teaser rates) не покривають ні фактичних відсотків , ні витрат на погашення. Результатом є негативна амортизація: непогашена сума кредиту спочатку збільшується – іпотечні кредити з регульованою ставкою (ARMs): тут позичальник сплачує дуже низьку відсоткову ставку на початку; після закінчення встановленого договором періоду часу нараховується змінна процентна ставка – кредити “piggyback”. Якщо частка боргового фінансування перевищує вісімдесят відсотків вартості нерухомості, у США необхідно оформити приватне іпотечне страхування (PMI). Виплати за це не підлягали оподаткуванню до 2007 року. З цієї причини на додаток до першого іпотечного кредиту, який зазвичай складає вісімдесят відсотків, одночасно з високою часткою боргового фінансування брався другий, субординований кредит (piggyback loan), за допомогою якого можна було уникнути страхування. При порівнянні цих двох форм фінансування, податкове відрахування другого кредиту зазвичай призводило до переваг у вартості порівняно зі страховим рішенням, але в той же час до повного фінансування боргу – кредити з самопідтвердженням (кредити із зазначенням доходу): тут банк, що надає кредит, відмовляється від перевірки кредитоспроможності. Однак це було зроблено не так через неприйняття ризику, як через впевненість у тому, що кредити можуть бути сек’юритизовані і, таким чином, високий ризик буде перенесений на інших учасників ринку по всьому світу. – Оскільки спочатку позичальникам доводилося виплачувати лише частину наступних щомісячних платежів, часто не відразу усвідомлювали свою нездатність обслуговувати борг. Вони – і багато банків – також розраховували, що ціни на нерухомість будуть неухильно зростати і що будь-які труднощі вирішаться самі собою. – Див кульовий кредит, Закон про розкриття інформації про домашню іпотеку, ціни на житло, правила кредитування, кредити “ніндзя”, кредит “двадцять два-вісім”.

Увага: Фінансова енциклопедія захищена авторським правом і може бути використана лише з метою без спеціальної згоди!
Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/