Секюритизация по метода “истинска продажба” и пакетна продажба на вземания (секюритизация по метода “истинска продажба”)

Вземанията на една или повече банки се – обединяват в единен пакет (портфейл; специални активи, портфейл), – закупуват от дружество със специална цел – заедно с риска и – след разделяне на траншове с различно съдържание на риска и обикновено: първостепенен, мецанин и второстепенен транш – продават на инвеститори на капиталовия пазар. – Купувачите на ценните книжа поемат всички загуби, които могат да възникнат след придобиването им, в замяна на рискова премия. – Чрез продажбата на съществуващи кредити банките получават ликвидни средства, намаляват тежестта на собствения си капитал и създават възможности за отпускане на нови кредити. По принцип това е от полза и за малките и средните предприятия. – Разликата между секюритизацията с истинска продажба и синтетичната секюритизация е, че при последната кредитното вземане остава в банката; на дружеството със специална цел се продава само кредитният риск. От друга страна, секюритизацията чрез истинска продажба винаги включва пълно, окончателно и неотменимо прехвърляне на доходите и рисковете на трета страна. Съответните позиции вече не се появяват и в баланса на продавача. Затова във връзка със секюритизацията по метода на истинската продажба се говори и за задбалансова техника. Това затруднява статистиката при измерването на общия обем на кредитите (чрез секюритизацията по метода “истинска продажба” е възможно кредитите да бъдат извадени от баланса и по този начин да изчезнат от официалната статистика, основана на банковите баланси). – Вижте активи, неликвидни, обезпечени с активи ценни книжа, заем срещу заем, капиталов удар, транш на първа загуба, финансова алхимия, кредитен дериват, кредитно събитие, допустимост на централната банка, стратегия “от начало до разпределение”, пул, реинтермедиация, опция за репатриране, единен главен канал за ликвидност, криза на високорисковите ипотечни кредити, трансфер, краен, подводен ефект, секюритизация, секюритизация, синтетична, секюритизация, традиционна, структура на секюритизация. – Вж. Месечен доклад на Дойче Бундесбанк от април 2004 г., с. 27 и сл., Месечен доклад на ЕЦБ от март 2008 г., с. 26 и сл. (счетоводни въпроси), Месечен доклад на ЕЦБ от септември 2008 г., с. 28 и сл. (влияние на секюритизацията по метода на истинската продажба върху развитието на банковите кредити; прегледи), Месечен доклад на ЕЦБ от ноември 2010 г., с. 83 (бележка 28: секюритизацията по метода на истинската продажба затруднява статистическото измерване на общия обем на кредитите).

Университетски професор д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Професор д-р Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Адрес на електронна поща: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/