Пенсионен фонд

Най-общо казано, капиталов фонд, чиято цел е да гарантира пенсия на служителите, които плащат в него след пенсионирането си. В качеството си на глобални арбитри и спекуланти, купувачи на често рискови ценни книжа и дори произведения на изкуството, през последните години пенсионните фондове са обект на особено внимание от страна на надзорните органи. Досега обаче те не са били обект на финансов надзор. – Само CALPERS (California Public Employee Retirement System: фонд на калифорнийските държавни служители) в момента управлява активи на стойност над 100 милиарда щатски долара. – В Германия, в по-тесен смисъл, това са фондовете, оторизирани и контролирани от собствен “Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetz” (Закон за сертифициране на договорите за пенсионно осигуряване), които имат право да сключват договори в съответствие със Закона за пенсионните активи. Те се считат за професионални клиенти съгласно § 31а от WpHG. – В САЩ, Великобритания и Швейцария значителна част от осигуряването за старост се финансира по капиталовата система. Мениджърите на фондове действат в съответствие с професионалните критерии за диверсификация на риска. Те са важни за развитието на фондовия пазар не само като купувачи на ценни книжа. Те също така допринасят за изравняване на асиметричната информация. От друга страна обаче, с оглед на финансовата криза, последвала кризата с високорисковите ипотечни кредити през 2007 г., стана ясно, че управителите на фондове са добавили в портфейлите си и всякакви рискови ценни книжа, някои от които трябваше да бъдат отписани до нула. – Виж Ablauffonds, Altersvermögensgesetz, Altersvorsorge-Einrichtung, Anlegerschutz, Anwartschaftszeit, Ausgewogen, Bankenregulierungs-Paradoxon, Beamtenvereine, Bilanz, ganzheitliche, Bogey, Contractual Trust Arrangement, Credit Default Swap, Destinatär, Gehaltsverzicht, Inhouse-Fund, Kreditverbriefung, животозастраховане, анюитет, гаранция за номинална стойност, Регулаторен орган за професионално пенсионно осигуряване, директива за пенсионните фондове, пенсионен фонд, пенсионни задължения, активи на плана, стандарт за предпазливост, равинско доверие, правило, златен, регулаторен арбитраж, специални фондове, отвличане на средства, тронтин, модели на доверие, сертифициране. – Вж. Месечен доклад на Дойче Бундесбанк от юли 2002 г., стр. 25 и сл, Годишен доклад на BaFin за 2005 г., стр. 81 (Наредба за отчетността на пенсионните фондове, влязла в сила през октомври 2005 г.), Годишен доклад на BaFin за 2006 г., стр. 80 (нова наредба за надзорното третиране на пенсионните планове), стр. 86 (Наредба за актюерските резерви; Наредба за капиталовата адекватност), Годишен доклад на BaFin за 2007 г., стр. 104 е. (планирана гъвкавост на правилата за осигуряване), Годишен доклад на BaFin за 2008 г., стр. 74 (Наредба за минималното финансиране на пенсионните фондове), стр. 103 (загуби на стойност поради финансовата криза; прогноза на BaFin), Годишен доклад на BaFin за 2009 г., стр. 238 и сл. (сертификати; задължение за сертифициране на основни договори; изброяване на изискванията за сертифициране), Годишен доклад на BaFin за 2010 г., стр. 121 (устойчиво икономическо състояние на пенсионните фондове), Годишен доклад на BaFin за 2011 г., стр. 93 и следващите (основни и текущи надзорни въпроси; стандарти на IOPS), Годишен доклад на BaFin за 2013 г., стр. 140 (преглед на активите на пенсионните фондове), както и в съответния годишен доклад на BaFin (всеки път има и статистически и надзорни въпроси), а също и текущото отразяване в “Статистиката на еврозоната” в съответния месечен доклад на ЕЦБ; Месечен доклад на ЕЦБ от юни 2005 г., стр. 19 и следващите (Pensionskassen като финансови посредници). – В месечната статистическа притурка “Статистика на капиталовия пазар” на Дойче Бундесбанк се съдържат и данни за броя, обема на средствата и активите на местните пенсионни фондове, разбити по различни аспекти. В съответния годишен доклад “Статистика за първичните застрахователни дружества и пенсионните фондове” на BaFin също така преглед на вноските, активите и състоянието на приходите на дружествата в Германия, както и други ключови данни с обяснения, Месечен доклад на Deutsche Bundesbank от март 2014 г., стр. 18 (пенсионните фондове като част от сенчестата банкова система).

Университетски професор д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Професор д-р Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Адрес на електронна поща: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/