Γνωστοποίηση ad hoc

Στη Γερμανία, οι ανώνυμες εταιρείες που είναι εισηγμένες στα τμήματα της επίσημης αγοράς και της οργανωμένης αγοράς -αλλά όχι ακόμη στην εξωχρηματιστηριακή αγορά- υποχρεούνται να ενημερώνουν το κοινό για σημαντικές αλλαγές στη χρηματοοικονομική ή οικονομική κατάσταση στον επιχειρηματικό τους τομέα (εταιρικό γεγονός). Αυτός ο κανονισμός σύμφωνα με το άρθρο 15, παράγραφος 2 του WpHG, ο οποίος εξυπηρετεί το σκοπό της διαφάνειας της αγοράς, ελέγχεται λεπτομερώς από την Ομοσπονδιακή Αρχή Χρηματοοικονομικής Εποπτείας (BaFin) – επίσης όσον αφορά μια πιθανή κατάχρηση μέσω ψευδών δηλώσεων. – Ένα γεγονός που υπόκειται σε ad-hoc δημοσιοποίηση πρέπει να κοινοποιείται και να δημοσιεύεται αμέσως (δηλαδή χωρίς υπαίτια καθυστέρηση). Αυτό πρέπει να γίνεται ανεξάρτητα από τις ώρες διαπραγμάτευσης του χρηματιστηρίου. Οι ad hoc ανακοινώσεις που γίνονται εκ προθέσεως ή από βαριά αμέλεια, ελλιπείς ή εσφαλμένες συνεπάγονται ευθύνη για αποζημίωση. – Ωστόσο, οι δηλώσεις των εκπροσώπων των διοικητικών συμβουλίων εκτός των ad hoc ανακοινώσεων, ιδίως σε γενικές συνελεύσεις, στον Τύπο, στο ραδιόφωνο και στην τηλεόραση, δεν έχουν μέχρι σήμερα υποστεί κυρώσεις. – Είναι προς το συμφέρον μιας εταιρείας να δημοσιεύει αμέσως τα κακά νέα, ιδίως τις ζημίες. Διότι – όπως έχει αποδειχθεί αρκετές φορές, ιδίως κατά τη διάρκεια της κρίσης των subprime – αργά ή γρήγορα η είδηση αυτή δημοσιοποιείται και, ως φήμες μακράς διάρκειας, βλάπτει μια τράπεζα πολύ περισσότερο από ό,τι μια έγκαιρη, σαφής ανακοίνωση ζημιών. – Βλέπε επιστολή μετόχων, γνωστοποιήσεις, συγκαλυμμένες, διαγραφή από το χρηματιστήριο, αποφασιστική χρησιμότητα, frontrunning, αναβολή πληροφόρησης, διασπορά φημών, απάτη τιμών, χειραγώγηση τιμών, οδηγία για την κατάχρηση της αγοράς, χειραγώγηση της αγοράς, διάχυτος περιορισμός, δημόσια γνωστοποίηση, Δημοσιότητα, Καταστασιακή, Πίεση, Αποζημίωση, Τακτικές σαλάμι, Αποκάλυψη δικαιωμάτων ψήφου, Αριθμοί κύκλου εργασιών, Ψευδείς, Δημοσίευση, Άμεση, Σκαλπ, Περιπτώσεις, Πολύτιμες, Καταγγελίες καταναλωτών, Προβλέψεις, Διαφημιστικοί περιορισμοί, Whistleblower. – Πρβλ. τον κατάλογο των διευθύνσεων για τις ηλεκτρονικά διαδιδόμενες ad hoc ανακοινώσεις στην ετήσια έκθεση της Ομοσπονδιακής Εποπτικής Υπηρεσίας για τις συναλλαγές επί κινητών αξιών για το 2001, σ. 34, στην ετήσια έκθεση της BaFin για το 2002, σ. 158 επ., στην ετήσια έκθεση της BaFin για το 2003, σ. 192 επ, Ετήσια έκθεση BaFin 2004, σ. 174, σ. 187 (δραστικές κυρώσεις), σ. 192, σ. 196 επ. (υποθέσεις), Ετήσια έκθεση BaFin 2005, σ. 166 επ. (σ. 167: επισκόπηση των ad hoc γνωστοποιήσεων από το 2003), Ετήσια έκθεση BaFin 2006, σ. 175 επ. (πρόσφατες νομικές εξελίξεις- διαδικασίες παράβασης), Ετήσια έκθεση BaFin 2007, σ. 184 επ. (σ. 185: επισκόπηση των ad hoc γνωστοποιήσεων από το 2003), Ετήσια έκθεση BaFin 2008, σ. 164 επ. (στατιστικά στοιχεία 2004 έως 2008), Ετήσια έκθεση BaFin 2009, σ. 189 στ. (μια εταιρεία μπορεί να εξαιρεθεί από την ad hoc δημοσιότητα, εάν το απαιτεί η προστασία των έννομων συμφερόντων της, δεν υπάρχει φόβος παραπλάνησης του κοινού και η εταιρεία μπορεί να εγγυηθεί την εμπιστευτικότητα των εμπιστευτικών πληροφοριών- αναθεωρημένος οδηγός της BaFin για τους εκδότες), Ετήσια έκθεση BaFin 2010, σ , 206 επ. (τρέχουσα κατάσταση της εποπτείας- νομική διευκρίνιση της “εκτεταμένης διαδικασίας”, κατά την οποία μια περίσταση πρέπει να υλοποιηθεί μέσω πολλών ενδιάμεσων βημάτων), Ετήσια έκθεση 2012 της BaFin, σ. 189 στ. (προβλήματα οριοθέτησης με την τακτική δημοσιότητα- το ΔΕΚ αποφαίνεται για την υπόθεση Daimler και δικαιώνει τη BaFin) Ετήσια έκθεση 2013 της BaFin, σ. 191 (πρόστιμο για παράλειψη έκδοσης ad hoc κοινοποίησης σε περίπτωση που τα αποτελέσματα ήταν σημαντικά καλύτερα από τα αναμενόμενα), καθώς και στην αντίστοιχη ετήσια έκθεση του BaFin, κεφάλαιο “Εποπτεία της διαπραγμάτευσης κινητών αξιών και των επενδυτικών δραστηριοτήτων”.

Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/