真实销售证券化和应收款项的打包销售（真实销售证券化）

一家或多家银行的应收账款被–组合成一个单一的包（组合；特殊资产，组合），–由特殊目的机构购买–连同风险和–在分成具有不同风险内容的档次，通常是：优先档、夹层档和初级档–在资本市场上出售给投资者。- 证券的买方承担收购后可能发生的任何损失，以换取风险溢价。- 通过出售现有贷款，银行获得了流动资金，减少了股权负担，为发放新贷款创造了空间。原则上，中小型企业也能从中受益。- 真正的销售证券化和合成证券化之间的区别在于，在后者中，信贷债权仍然属于银行；只有信贷风险被出售给特殊目的机构。另一方面，真正的销售证券化总是涉及将收入和风险完全、最终不可撤销地转移给第三方。相应的项目现在也不再出现在卖方的资产负债表上。因此，人们也谈到了与真实销售证券化有关的资产负债表外技术。这使得统计数据难以衡量信贷总量（通过真实销售证券化的方式，信贷有可能从资产负债表中剥离，从而从基于银行资产负债表的官方统计数据中消失）。- 见资产, 非流动性, 资产支持证券, 贷款与票据, 股权踢脚, 第一损失部分, 金融炼金术, 信用衍生品, 信用事件, 中央银行资格, 发起到分配战略, 池, 再中介, 遣返选项, 单一主流动性管道, 次贷危机, 转让, 最终, 海底效应, 证券化, 合成, 证券化, 传统, 证券化结构。- 参见德国联邦银行2004年4月的月度报告，第27页及以下，欧洲央行2008年3月的月度报告，第26页及以下（会计问题），欧洲央行2008年9月的月度报告，第28页及以下（真实销售证券化对银行贷款发展的影响；概述），欧洲央行2010年11月的月度报告，第83页（注28：真实销售证券化使其难以统计贷款总量）。

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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