大而不倒原则

认为一家公司，特别是一家银行，在超过一定的–如何衡量的–破产时具有免疫力？- 规模可以免于破产。- 就银行而言，该机构在多大程度上与该行业的其他部门密切相关，以至于它的倒闭会危及整个金融系统的稳定，这是需要特别考虑的。但是，由于这些银行在紧急情况下依靠国家来救助它们，它们被诱惑去承担太多的风险。- 事实上，事实表明，政府–如英国的北岩银行的失败和德国的Hypo房地产公司–或中央银行，如美国的抵押贷款银行贝尔斯登，它在2008年3月的次贷危机过程中处于崩溃的边缘，进行干预以避免更大的经济损失。- 然而，这反过来又有利于那些活跃在整个欧洲甚至全世界的非常大的机构。因为–支持一家系统性银行相当于无声的补贴，并且–导致竞争的扭曲，不利于规模较小或资金雄厚的机构。此外，-系统性银行可以希望获得更高的信心，因为客户期望在危机发生时得到救助。因此，银行–也从投资者那里获得了许多存款，这降低了其再融资成本。此外–已经提到的道德风险问题在此出现；系统性银行在意识到国家–更确切地说：纳税人–的帮助下，其商业政策变得不那么谨慎。- 为了抵制这些过程，已经做了许多考虑。其核心是建议当局迅速和顺利地分离那些对金融系统至关重要的部分–这里首先是金融机构在交易业务中或通过信贷额度产生的相互之间的义务–并将其转移到一个新的实体。然后，该机构的其余部分可能进入破产状态。- 此外，还要求一个机构必须随着其规模的扩大而满足不断增长的权益资本和流动性缓冲的要求。这意味着，由于规模扩大或全球相互联系（规模经济学、复杂性经济学）而导致的收益增加，不可避免地被监管上的不利因素（不经济）所抵消。- 参见决议机制、统一、银行监管、欧洲、银行保释、反向、银行保释法、银行分流、银行遗嘱、贝尔斯登破产、危机管理小组、缩减规模、逐案决定、规模信心、巨型狂欢。恢复计划设计的最低要求, 道德风险, 省级银行家, 救助, 风险, 系统性, Sifi 寡头垄断, 稳定基金, 欧洲, 蒂娜, 大而无当原则, 资产征收, 信托, 强制性可转换债券。- 参见《2012年金融稳定报告》，第98页（全球网络化机构的崩溃带来的持续危险）。

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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