Погасителен фонд (Sinking fund)

Парични средства, натрупани за покриване на задължения, произтичащи от емитирането на облигации, наричани също фонд за ценни книжа (фонд, създаден за натрупване на парични средства с цел обратно изкупуване на дългови ценни книжа). – Емитентът изкупува част от емисията на фондовата борса. – Такова пряко обратно изкупуване е особено подходящо, ако борсовата цена е по-ниска от цената на обратно изкупуване на ценната книга, тъй като по този начин емитентът или дружеството може да постигне извънреден доход (доход от преустановени дейности). – Този случай настъпва преди всичко при повишаване на общото равнище на лихвения процент. Поради фиксирания си лихвен процент облигацията изглежда сравнително непривлекателна в този случай. Поради това много инвеститори продават книжата и цената им спада. Обратното изкупуване представлява негласен начин на изкупуване и същевременно – поради собственото търсене на облигациите – подпомага цената на книжата по начин, който създава имидж (част от емитираните облигации се придобиват редовно. Такова закупуване се извършва на по-ниската от текущата пазарна цена или номиналната стойност. Този механизъм намалява риска от неизпълнение на задълженията от страна на емитента, тъй като изплащането на куршума става по-ниско. Той също така позволява на емитента да рефинансира дълга си с течение на времето, като по този начин може да се възползва от намаляващите лихвени проценти.) – По-специално, специалният фонд, създаден от германското правителство в рамките на мерките за стабилизиране след кризата с високорисковите ипотечни кредити, официално наречен “Фонд за инвестиции и изкупуване”. Част от разходите на федералното правителство за тази цел (пакети за икономическо стимулиране) бяха прехвърлени към този фонд. Дълговете, направени за пакетите за стимулиране, трябва да бъдат изплатени в този фонд. Освен това част от печалбата на Федералната банка ще постъпва в специалния фонд. – Критиците на фонда за обратно изкупуване го нарекоха парафиск (бюджет в сянка), който нарушава правилата за правилно управление на държавния бюджет. – Вижте стратегия за излизане от пазара, агенция за стабилизиране на финансовите пазари, инвестиция, държава, принцип на недопускане на ефекта, облигация на гаранционен фонд.

Университетски професор д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Професор д-р Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Адрес на електронна поща: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/