Корпоративни облигации

Ценни книжа с фиксиран лихвен процент, емитирани от – големи, емитируеми – дружества. Тяхната цена обикновено следва плътно цената на акциите на съответния емитент. Срокът на погасяване варира от три до тридесет години. През 2005 г. корпоративните облигации в Германия съставляват общо едва 6% от брутния вътрешен продукт, докато в САЩ те представляват около 20%. – Номинално добре обезпечените облигации на “падналите ангели” – в САЩ: Enron, WorldCom – понякога падаха под цената на дребни акции. – В хода на финансовата криза, последвала кризата с високорисковите ипотечни кредити, се наблюдава увеличение на емитирането на корпоративни облигации. Вероятно роля за това е изиграло ранното осигуряване на последващо финансиране. Компаниите с достъп до капиталовия пазар могат да заобиколят банките по този начин и да получат финансиране директно от инвеститори като фондове и застрахователни компании. Това спомага за консолидиране на предлагането на външни средства. Трябва да се признае, че пътят на корпоративните облигации остава до голяма степен затворен за повечето малки и средни предприятия. – Вижте облигация, висока доходност, корпоративна облигация, ефект на Клиф, спред на доходността, корпоративно инвестиционно дружество, национална икономика, банкова база, доходност до поискване, период на записване. – Срв. подробно Месечен доклад на Дойче Бундесбанк за април 2004 г., с. 15 и сл., Годишен доклад на ЕЦБ за 2003 г., с. 32 и сл, Месечен доклад на Дойче Бундесбанк от юли 2004 г., стр. 45 (статистически данни), Месечен доклад на Дойче Бундесбанк от август 2005 г., стр. 38 (разлика в доходността на държавните и корпоративните облигации), Месечен доклад на ЕЦБ от септември 2005 г., стр. 35 и следващите (графики за разликата в доходността в еврозоната, съчетана със съответния кредитен рейтинг), Годишен доклад на BaFin за 2009 г., стр. 24 (спредове на европейските корпоративни облигации от 2005 г. насам), с. 186 и следващите (разкрити пазарни манипулации при корпоративните облигации; преглед; отделни случаи), както и съответния годишен доклад на BaFin, глава “Надзор върху търговията с ценни книжа и инвестиционната дейност”, Месечен доклад на ЕЦБ за юни 2013 г., с. 49 и следващите (важни причини за разликите в доходността на корпоративните облигации).

Университетски професор д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Професор д-р Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Адрес на електронна поща: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/