Warrant
Document evidencing the right, but not the obligation, to buy (call option) or sell (put option) a certain quantity of an underlying asset (goods, securities). The difference to an option is that the exchange is at most a trading platform, but not a counterparty. As a rule, the issuer (the bank) collects the option premium and the purchaser receives the warrant in his securities account. In contrast to an option, warrants have a longer term of up to ten years (the right but not the obligation to buy or sell a certain quantity of an underlying instrument at an agreed-upon price. The right to buy the underlying instrument is referred to as a call warrant; the right to sell it is known as a put warrant. In this way a warrant is very similar to an option. But the length of time available to exercise a warrant is much longer than in the case of option contracts. Most warrants have 5 to 10 years before they must be exercised or expire worthless). Warrants can only be bought, but not sold short. – A distinction is made primarily between – naked warrants, which are issued by the issuer as call or put warrants, and – covered warrants, where the issuer holds the underlying asset in its own possession. In addition to ordinary warrants (plain vanilla warrants), a number of special designs can also be found, such as those based on the volatility of the underlying. Because warrants are derivatives, the institutions selling them have special information obligations towards their customers. – Warrants are frequently issued by companies in connection with a bond. In this case, they represent the right to purchase shares of the company according to certain conditions (often warrants are issued in combination with a bond and represent the right to purchase shares of the company issuing the bond. Warrants are given out in this way as a sweetener to make the bond issue more attractive, and to reduce the interest rate that must be offered in the case of selling a bond issue). – See markdown, derivatives transactions clearing obligation, derivatives transactions reporting obligation, derivatives regulation, counterparty, central, warrant, exempting, sleepy warrant, tubos, warrant.
Attention: The financial encyclopedia is protected by copyright and may only be used for private purposes without express consent!
University Professor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mail address: info@ekrah.com
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Dokument, w którym prawo, ale nie obowiązek, do zakupu (opcja kupna) lub sprzedaży (opcja sprzedaży) określonej ilości aktywów bazowych (towarów, papierów wartościowych) jest sekurytyzowany. Różnica w stosunku do opcji polega na tym, że giełda jest co najwyżej platformą transakcyjną, ale nie jest kontrahentem. Z reguły wystawca (bank) pobiera premię opcyjną, a nabywca otrzymuje warrant na swój rachunek papierów wartościowych. W odróżnieniu od opcji, warranty mają dłuższy, maksymalnie dziesięcioletni termin ważności (prawo, ale nie obowiązek kupna lub sprzedaży określonej ilości instrumentu bazowego po uzgodnionej cenie. Prawo do zakupu instrumentu bazowego nazywane jest warrantem kupna, prawo do sprzedaży – warrantem sprzedaży. W ten sposób warrant jest bardzo podobny do opcji. Jednak czas dostępny na wykonanie warrantu jest znacznie dłuższy niż w przypadku kontraktów opcyjnych. Większość warrantów ma od 5 do 10 lat zanim musi zostać wykonana lub wygasa bezwartościowo). Warranty można tylko kupić, ale nie można ich sprzedać krótko. – Wyróżnia się przede wszystkim – naked warrants, które emitowane są przez emitenta jako warranty call lub put, oraz – covered warrants, gdzie emitent posiada we własnym posiadaniu aktywo bazowe. Oprócz zwykłych warrantów (plain vanilla warrants), można znaleźć również szereg specjalnych konstrukcji, np. opartych na zmienności aktywa bazowego. Ponieważ warranty są instrumentami pochodnymi, instytucje sprzedające je mają szczególne obowiązki informacyjne wobec swoich klientów. – Warranty są często emitowane w związku z obligacją korporacyjną. W tym przypadku zabezpieczają one prawo do zakupu akcji spółki według określonych warunków (często warranty są emitowane w połączeniu z obligacją i stanowią prawo do zakupu akcji spółki emitującej obligację. Warranty rozdawane są w ten sposób jako środek uatrakcyjniający emisję obligacji i obniżający oprocentowanie, które musi być zaoferowane w przypadku sprzedaży emisji obligacji). – Zob. haircut, obowiązek rozliczania transakcji pochodnych, obowiązek zgłaszania transakcji pochodnych, regulacja dotycząca instrumentów pochodnych, kontrahent, centralny, warrant, zwolnienie, warrant senny, tubos, warrant.
Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Comments
So empty here ... leave a comment!