Value-at-risk (również ogólnie używane w języku niemieckim; często skrót VaR; rzadziej również value at risk)

Możliwa strata pozycji lub portfela – w pewnym okresie (= horyzont ryzyka), która – z określonym wcześniej prawdopodobieństwem (= poziomem ufności) – nie zostanie przekroczona (maksymalna potencjalna strata inwestora na wartości składnika aktywów lub portfela aktywów i zobowiązań finansowych, w oparciu o ramy czasowe inwestycji i przedział ufności. Ta potencjalna strata jest obliczana na podstawie danych historycznych lub wydedukowana z normalnych praw statystycznych). – Obliczenia w stress testach opierają się zwykle na zmiennych w dłuższym okresie obserwacji – około trzech lat. W praktyce VaR jest popularną teorią portfelową, którą można jeszcze bardziej dopracować statystycznie. Istnieją sprzeczne wypowiedzi na temat dokładności odpowiednich obliczeń. – Nawiasem mówiąc, kluczowa postać Value at Risk sięga do życzeń członka zarządu północnoamerykańskiego banku inwestycyjnego J.P. Morgan. Na koniec dnia handlowego zażądał jednej liczby, która stanowiła maksymalną stratę ze wszystkich zobowiązań banku. – Zob. Downside Risk, Expected Shortfall, Gini Coefficient, Herfindahl-Hirschman Index, Intercreditor Agreement, Confidence Level, Upside Risk. – Por. Raport Miesięczny Deutsche Bundesbank z września 2005 r., s. 62 i nast. (szczegółowa prezentacja; odniesienia w przypisach), Raport Miesięczny Deutsche Bundesbank z czerwca 2006 r., s. 40 i nast. (w odniesieniu do koncentracji kredytobiorców), Raport Miesięczny Deutsche Bundesbank z grudnia 2007 r., s. 59 i nast. (w odniesieniu do minimalnych wymogów dotyczących zarządzania ryzykiem w bankach).

Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/