Valor razonable, FV. (también denominado en alemán Valor Justo, pero cada vez más a menudo también Fairer Wert)
Salvo que se defina de otro modo, es el importe por el que se podría intercambiar un activo o liquidar un pasivo entre partes informadas y dispuestas a ello en una transacción en condiciones de igualdad (en una situación de libre mercado).
(CONJUNCTIVUS POTENTIALIS). – Quedan excluidas las operaciones en el ámbito de una venta forzosa o una venta en dificultades. – Si se dispone de precios cotizados para un instrumento financiero en un mercado activo, el precio allí determinado se considerará el valor razonable. Una cotización en un mercado activo requiere precios publicados en una bolsa, de distribuidores, corredores, grupos de la industria, servicios de fijación de precios o autoridades reguladoras que puedan obtenerse de forma fácil y regular (periódica y constante). También es un requisito previo que estos precios reflejen las condiciones del mercado: un intercambio como entre terceros independientes. En este sentido, el valor razonable debe entenderse como valor de mercado y también se utiliza así en el curso de la NIC (39.9). – Es cierto que esto plantea una serie de problemas que se discuten ampliamente en la literatura, dependiendo de qué activo -por ejemplo, bienes inmuebles, capital social, activos intangibles, etc.- se trate: Bienes inmuebles, capital social, activos intangibles, instrumentos financieros. – En los mercados ilíquidos y disfuncionales, como tras la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la tendencia al alza del valor del mercado en los años buenos suele invertirse rápidamente. En este caso, conduce a oleadas de aceleración a la baja, siguiendo el patrón: precios a la baja, ajustes de valor al alza, ventas de emergencia necesarias y nuevos precios a la baja. – En la primavera de 2011, se intentó con la NIIF 13 lograr una definición y un cálculo uniformes del VF que incluyera también las disposiciones estadounidenses. Es importante destacar que, en vista de las lecciones aprendidas de la crisis financiera que siguió a la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la NIIF 13 especifica el cálculo del VF incluso cuando los mercados no son líquidos y el VF debe calcularse utilizando modelos. – Véase efectos de contagio, auditoría, mensurabilidad, valoración, presentación, credibilidad, norma de valor razonable completo, valor de inventario, efecto de combinación, valor de amante, enfoque de valoración según modelo, mercado, activo, valor de mercado, prociclicidad, basado en reglas, transparencia, activo, implícito, valor razonable, contabilidad de valor razonable. – Cf. Informe anual 2005, de BaFin, p. 56 f. (sobre la opción del valor razonable en la NIC 39), Informe anual 2006 de BaFin, p. 57 (cuestiones de valoración en el pasivo de una compañía de seguros).
Atención: La enciclopedia financiera está protegida por los derechos de autor y sólo puede utilizarse con fines privados sin consentimiento expreso!
El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Dirección de correo electrónico: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/