Valor em risco (também geralmente usado em alemão; muitas vezes abreviado VaR; mais raramente também valor em risco)

Possíveis perdas de uma posição ou carteira – durante um determinado período (= horizonte de risco), que – com uma probabilidade previamente definida (= nível de confiança) – não serão excedidas (perda potencial máxima de um investidor no valor de um ativo ou de uma carteira de ativos e passivos financeiros, com base no prazo do investimento e em um intervalo de confiança. Esta perda potencial é calculada com base em dados históricos ou deduzida das leis estatísticas normais). – O cálculo em testes de estresse é geralmente baseado em variáveis durante um período de observação mais longo – cerca de três anos. Na prática, o VaR é uma teoria popular de portfólio que pode ser ainda mais refinada estatisticamente. Há afirmações contraditórias sobre a exatidão dos cálculos correspondentes. – A propósito, o índice Value at Risk volta ao desejo de um membro do conselho do banco de investimentos norte-americano J.P. Morgan. Ao final de um dia de negociação, ele exigiu um único número que representasse a perda máxima de todos os compromissos do banco. – Ver Risco de queda, Previsão de queda, Coeficiente de Gini, Índice Herfindahl-Hirschman, Acordo entre Credores, Nível de confiança, Risco ascendente. – Cf. Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de setembro de 2005, p. 62 e seguintes (apresentação detalhada; referências nas notas de rodapé), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de junho de 2006, p. 40 e seguintes (com referência à concentração de mutuários), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de dezembro de 2007, p. 59 e seguintes (com referência aos requisitos mínimos para a gestão de risco nos bancos).

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