Väärtpaberistamise turg

Igasuguste väärtpaberistamise instrumentide pakkumine ja nõudlus. Põhimõtteliselt võib väärtpaberistada kõike, mis lubab pidevat maksevoolu, alates krediitkaardinõuetest kuni õppelaenude ja jalgpallistaadioni või kontserdisaali tuludeni. – Mis tahes väärtpaberistamise puhul on takistuseks moraalse ohu probleem. Selle põhjuseks on see, et väärtpaberistavale pangale väheneb stiimul võlgniku jälgimiseks, kuna väärtpaberistatud väärtpaberite ostjad kannavad makseviivituse riski. – Subprime-kriisile järgnenud finantskriisi ajal kuivas väärtpaberistamise turg peaaegu täielikult kokku, sest olulised krediidiriskide ostjad jätsid kriisi käigus oma kohustused täitmata. Nende hulka kuulusid eelkõige bilansivälised eriotstarbelised äriühingud ja kindlustusseltsid USAs. Mõlema suhtes kehtestati rangemad järelevalvemäärused. Lisaks kaotasid ostjad usalduse välisreitingute usaldusväärsuse suhtes ja nõuded vastavate väärtpaberite kvaliteedile kasvasid märkimisväärselt. Lisaks sellele suurendasid reguleerivad asutused ka nende laenude osakaalu, mida pangad ise peavad hoidma kauplemisportfellis. – USAs tugevdasid keskpank ja valitsus väärtpaberistamise turgu ulatuslike ostuprogrammide kaudu, sest sellel refinantseerimiskanalil peetakse seal kaugeleulatuvat ja otsustavat rolli. – Vt Puuduv kapitalism, Varad, mittelikviidsed, Varaga tagatud väärtpaberid, Defeasance, Teemant-tees, Mittepangad, Submarine efekt, Väärtpaberistamine, Väärtpaberite säilitamine, Tarbijakaebused, Väärtpaberistamise struktuur. – Vrd Saksamaa Liidupanga 2006. aasta märtsi kuuaruanne, lk 38 jj (koos ülevaatega üksikute segmentide kohta), lk 40 (põhiliste kaubeldavate väärtpaberistamise liikide võrdlus), BaFini 2007. aasta aruanne, lk 18 (väärtpaberistamise turu müük subprime-kriisi tagajärjel), BaFini 2009. aasta aruanne, lk 131 (väärtpaberistamise kriis mõjutab ka Pfandbriefi), BaFini 2010. aasta aruanne, lk 170 f. (siin ka ülevaade väärtpaberistamise omavastutusest). (siin ka ülevaade väärtpaberistamise osalustest), samuti BaFini vastav aastaaruanne, peatükk “Järelevalve pankade, finantsteenuste pakkujate ja makseasutuste üle”, Finantsstabiilsuse aruanne 2012, lk 75 (väärtpaberistamise turg Saksamaal alates 2000. aastast üldiselt ja alljaotatult), BaFini aastaaruanne 2012, lk 54 f. (järelevalvemeetmed), Finantsstabiilsuse aruanne 2013, lk 64 f. (väärtpaberistamise osalused vähenevad pankade poolt järjepidevalt; üksikasjalik ülevaade 2009-2013).

Tähelepanu: Finantsentsüklopeedia on kaitstud autoriõigusega ja seda võib kasutada ainult isiklikel eesmärkidel ilma selgesõnalise nõusolekuta!
Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posti aadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/