Types de fonds spéculatifs (main classes of hedge funds)

Le Fonds monétaire international distingue (macro funds), qui établissent des positions non couvertes par des contreparties sur les marchés nationaux sur la base d’anticipations correspondantes, les fonds globaux (global funds), qui gèrent des positions à l’échelle mondiale en tenant compte autant que possible de tous les facteurs de risque les fonds de comparaison de valeurs (relative value funds) ; ils misent (take bets) sur l’évolution des prix de titres étroitement apparentés, par exemple sur les cours des actions de deux leaders du marché dans un secteur. On distingue plusieurs sous-types dans chaque groupe. – Les fonds de fonds (funds of [hedge] funds) ; ils investissent exclusivement ou principalement dans des parts de différentes sociétés de gestion de capitaux. – Une autre classification, très importante pour les sociétés anonymes détenues en partie par les hedge funds, vise à déterminer si les gestionnaires des hedge funds interviennent ou non dans la politique commerciale. – Depuis 2000 environ, les gestionnaires de hedge funds ont tendance à exiger des conseils d’administration des sociétés anonymes qu’ils rendent compte de leur gestion, souvent dans une mesure bien plus large que ne le souhaiterait leur propre conseil de surveillance ; voir IMF : Economic Issues 19 : Hedge Funds. – Voir couverture, courtage, arbitrage de convertibles, formules, mathématiques financières, fonds de fonds, principe de la main à la pâte, effet de levier, couverture, stratégies de fonds spéculatifs, arbitrage long-court, micro-couvertures, restructuration, surveillance des risques, articulé, expertise, fonds spéculatifs uniques, spéculation Soros, portefeuille d’actifs, banque zombie. – Cf. rapport annuel 2003 de la BaFin, p. 212 (autres subdivisions), rapport annuel 2004 de la BaFin, p. 183 (droit de la surveillance en général ; conditions d’autorisation particulières pour les fonds de hedge funds), rapport annuel 2008 de la BaFin, p. 47 s. (Best-Market-Practices, en particulier le traitement des risques de liquidité pour les fonds de hedge funds), rapport annuel 2009 de la BaFin, p. 66 (recommandations de l’OICV sur les fonds de hedge funds) ainsi que le rapport annuel respectif de la BaFin (rubrique “Hedge-Fonds”). – Dans le supplément statistique mensuel “Kapitalmarktstatistik” de la Deutsche Bundesbank, on trouve également des chiffres sur le nombre, les parts en circulation et les actifs des hedge funds nationaux (domestic hedge funds), ventilés selon différents points de vue.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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