Transactions fictives (wash sales, souvent aussi en allemand Wash Sales)

Opérations interdites par le droit de la surveillance, dans le cadre desquelles des achats et des ventes sont effectués simultanément dans le même contrat ainsi que sur la même bourse à la même date, ou inversement. En réalité, aucune position n’est prise de cette manière. Mais cela donne l’impression qu’il y a eu achat ou vente (entering into, or declaring to enter into, transactions to give the appearance that purchases and sales have been made, without a change in the trader’s market position). – Les transactions fictives ont généralement pour but de faire monter les chiffres d’affaires (à terme) afin d’inciter d’autres acteurs du marché à entrer sur cette partie du marché (sub-market). Grâce à la vigilance des autorités de surveillance, les transactions fictives sont désormais rares sur les bourses contrôlées. Elles ne sont toutefois pas rares à ce jour sur les places financières offshore. – Voir bear raid, blog, bull raid, daimonion, conseil secret, transactions, concertées, iceberg orders, forums Internet, steamstube, enterrement d’entreprise, frontrunning, changement de cave, cristallisation, manipulation des cours, manipulation du marché, pairoff, prearranged trading, pump and dump, changement de cavalier, round tripping, scalping, achat fictif, commerce de serpent, spéculateur de terme, twitter, wash sales, courtier d’angle. – Cf. rapport annuel 2001 de l’Office fédéral de surveillance du commerce des valeurs mobilières, p. 27, rapport annuel 2003 de la BaFin, p. 181, p. 190, rapport annuel 2004 de la BaFin, p. 174 s. (les wash sales tombent sous le coup de l’ordonnance de concrétisation des manipulations de marché [MaKonV] entrée en vigueur en mars 2005, car elles émettent des signaux trompeurs), p. 186 s. (cas isolés), p. 194 s. (autres cas), rapport annuel 2006 du BaFin, p. 164 s. (la majorité des cas découverts concerne des valeurs en vente libre) ainsi que le rapport annuel respectif du BaFin, chapitre “Aufsicht über den Wertpapierhandel und das Investmentgeschäft”.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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