Titulización de valor implícito
Forma de titulización en el sector de los seguros. En este caso, el riesgo de una cartera de seguros de vida (pool) se transfiere a una sociedad instrumental, que aparece como reaseguradora. La sociedad instrumental transmite los riesgos de la cartera de pólizas -principalmente la mortalidad, la longevidad, la tasa de caducidad, la regularidad de los pagos de las primas, el deterioro de la solvencia del asegurador primario- a los inversores mediante la emisión de papeles de titulización en varios tramos y con diferentes grosores de tramo. Para liberar a los inversores de los tramos de los riesgos múltiples, a veces se ofrece un seguro de cartera, aunque entonces se reduce el rendimiento (se reduce la rentabilidad). En consonancia con el contenido de las pólizas de seguro primario, los plazos de estos papeles de titulización son muy largos, a menudo de diez años o más. – El valor implícito se refiere al valor de una cartera de seguros. Se calcula a partir de – el valor liquidativo ajustado, definido como los fondos propios del balance más las reservas de valoración atribuibles a los propietarios de la empresa (reserva de valoración: reservas ocultas menos gastos ocultos) más – el valor actual de los beneficios futuros de la cartera. – Véase Capitalismo de ausencia, Títulos respaldados por activos, Títulos de veneno, Títulos vinculados a seguros, Pandemia, Atraso de primas, Retrocesión, Reparto de riesgos, Titulización, XXX-Titulización vinculada a seguros.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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