Système d’incitation (incentive system)

Dans le langage des autorités de surveillance, il s’agit de conséquences ultérieures, souvent très complexes, qui sont liées à des actions immédiates et qui entraînent ou augmentent l’engagement sur le marché financier. Les bons systèmes d’incitation se caractérisent par le fait qu’ils garantissent un rapport adéquat entre le bénéfice et la responsabilité, comme c’est généralement le cas dans les relations commerciales à long terme. – Au cours de la crise des subprimes, des systèmes d’incitation erronés, visant uniquement le succès à court terme (perverse fundamental drivers), ont été révélés comme l’un des principaux déclencheurs de la crise. C’est pourquoi on a exigé pour tous les acteurs des systèmes de rémunération qui s’orientent sur le résultat durablement réalisable (persistently attainable result) et non sur le succès à court terme (short-run profit) et qui incitent ainsi à des opérations à haut risque. – Un exemple de mauvaises incitations évidentes : en octobre 2007, la banque américaine Merrill Lynch a versé à son président du directoire Stan O’Neal une indemnité de 161,5 millions d’USD à l’occasion de son licenciement, afin de récompenser les résultats des années précédentes, qui reposaient pourtant en grande partie sur des crédits subprime. L’année suivante, Merrill Lynch a dû faire face à des corrections de valeur de plus de 52 milliards d’USD et a perdu son indépendance suite à son rachat par Bank of America. – Voir option sur actions, bonus, gratification, poignée de main, golden, règlement sur la rémunération des établissements, risque, perception du risque, rémunération du directoire. – Voir le rapport annuel 2013 de la BaFin, p. 72 et s. (nouvelles dispositions légales relatives aux systèmes de rémunération depuis le début de l’année 2014).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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