Stabilité financière (financial stability)
Un état dans lequel le système financier est en mesure de faire coïncider sans heurts l’offre et la demande de capitaux (bringing smoothly and successfully together at a point where the demand meets the supply), d’allouer, par et à travers l’argent, les ressources rares au meilleur hôte (to the most effective allocation of scarce resources), appelé aussi de manière peu élégante “allocation efficace des ressources financières” ; Il conviendrait de déterminer si et dans quelle mesure № comprend déjà № risques (pricing risks) et leur transfert à d’autres acteurs du marché (risk taker), garantie d’un traitement sûr des paiements et des transferts de valeurs ainsi que l’absorption d’éventuelles perturbations (chocs) de telle sorte que les tâches mentionnées ne soient pas entravées dans une mesure notable (appreciable degree). – La garantie de la stabilité financière ne peut en principe pas être une tâche de la politique monétaire. En effet, les instruments nécessaires à cet effet – tels que les exigences anticycliques en matière de fonds propres pour les banques ou la prise en charge de garanties pour les établissements menacés – se distinguent par leur nature et leur application des vis de réglage de la politique monétaire (adjusting screws of monetary policy). C’est pourquoi il est également absurde d’exiger la garantie de la stabilité financière comme objectif supplémentaire de la banque centrale. – La stabilité financière présuppose également la stabilité à d’autres niveaux. Cela concerne avant tout un haut niveau de stabilité politique (high level of political stability). la stabilité monétaire et l’équilibre des finances publiques. – Voir interdépendance des credit default swaps, question d’Elisabeth, choc des marchés financiers, stabilité des marchés financiers, système financier, bien, public, pression sur les marges, théorème de Money Matters, organisations, à but non lucratif, conflit systémique, marché financier. – Voir le Rapport annuel 2008 de la BCE, p. 166 et suivantes (surveillance par la BCE), le Rapport annuel 2009 de la Deutsche Bundesbank, p. 91 et suivantes (problèmes de stabilité financière en Allemagne ; mesures individuelles prises dans le cadre de la crise financière), le Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank d’octobre 2010, p. 27 et suivantes (généralités et détails sur la stabilité du système bancaire allemand ; aperçus), le Rapport annuel 2010 de la BCE, p. 154 et suivantes. (Principes fondamentaux de la stabilité financière ; différences dans certains États de la zone euro), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de février 2011, p. 68 s. (Étapes vers un mécanisme européen de stabilité), Rapport annuel 2011 de la BCE, p. 122 s. (nouvelles institutions, Rapport sur la stabilité financière 2012, p. 17 s. (La crise de la dette souveraine menace la stabilité financière), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank d’avril 2013, p. 47 s. (Rôle de la Bundesbank dans la loi sur la surveillance de la stabilité financière).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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