Sovereign wealth fund
The assets of a capital management company owned by a state or government with the aim of acquiring investments, primarily abroad (fund fully owned by a country and which manages money drawn chiefly from taxes, reserves, and natural-resource payments). In addition to the return on capital employed, the investment policy of many SWFs is also geared to non-financial objectives, which are often even subordinated to purely economic considerations. – Because the funds do not usually obtain their capital from business activities on the market, but are primarily endowed with tax revenues, they are able to pursue an investment policy that does not primarily have to take returns into account. Since around 2005, SWFs have increasingly come under the scrutiny of host governments and regulators. – On the other hand, it was noted with satisfaction that, in the wake of the subprime crisis, Asian SWFs injected capital into loss-making institutions such as Citigroup – the world’s largest bank by market capitalization in 2007 – Washington Mutual – the largest building society in the USA – and Union Bank of Switzerland – UBS, Switzerland’s largest bank. In the case of UBS, the state-owned Government of Singapore Investment Corporation (GIC) injected CHF 11 billion (!!). The globally active British Barclays Group, which also got into trouble in the course of the subprime crisis that followed, was provided with new capital by Arab sovereign wealth funds; at the end of 2008, Arab shareholders held thirty-two percent of the bank. – In the fall of 2008, sovereign wealth funds worldwide managed about twice the assets of hedge funds, with $3,000 billion in assets. Yet fund management is often in the hands of internationally active investment firms. On the other hand, some SWFs suffered book losses of up to a quarter of their assets as a result of the financial crisis, mainly on their exposure to bank stocks. – Debt of private companies assumed by the state in the course of a bailout, such as the one set up in the U.S. in the fall of 2008 in the wake of the subprime crisis. The fund bought non-performing securities from the institutions for USD 700 billion as part of a “troubled asset relief program” approved by Parliament.- See AIG deal, shareholder, shareholder control, cannibalization, bad bank, investment company, bail-out, burn-out turnaround, global player, financial market stabilization agency, go-go fund, hedge fund, locusts, leveraged buy-out, moral hazard, private equity funds, rescue package, venture capital, stability fund, European, trade sale, window on technology. – Cf. 2007 Annual Report of the Deutsche Bundesbank, pp. 77 ff. (overview of individual sovereign wealth funds; assessment), ECB Monthly Bulletin of January 2009, pp. 79 ff. (foreign assets of public emerging markets and their investment policy; detailed presentation; overviews).
Attention: The financial encyclopedia is protected by copyright and may only be used for private purposes without express consent!
University Professor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mail address: info@ekrah.com
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
The assets of a capital management company owned by a state or government with aim of acquiring investments primarily abroad (fund fully owned by a country and which manages money drawn mainly from taxes, reserves, and natural-resource payments). Oprócz zwrotu z zainwestowanego kapitału, polityka inwestycyjna wielu PFM jest również nastawiona na cele pozafinansowe, które często są nawet podporządkowane względom czysto ekonomicznym. – Ponieważ fundusze nie pozyskują zwykle swojego kapitału z działalności gospodarczej na rynku, ale są przede wszystkim zasilane dochodami z podatków, mogą prowadzić politykę inwestycyjną, która nie musi przede wszystkim uwzględniać zysków. Od około 2005 r. PFM są w coraz większym stopniu przedmiotem kontroli rządów państw przyjmujących i organów regulacyjnych. – Z drugiej strony z satysfakcją odnotowano, że w trakcie kryzysu subprime azjatyckie PFM dokapitalizowały przynoszące straty instytucje, takie jak Citigroup – największy bank świata pod względem kapitalizacji rynkowej w 2007 roku – Washington Mutual – największe towarzystwo budowlane w USA – czy Union Bank of Switzerland – UBS, największy bank Szwajcarii. W przypadku UBS państwowy Government of Singapore Investment Corporation (GIC) dołożył 11 mld CHF (!!!). Działająca na całym świecie brytyjska grupa Barclays, która również popadła w kłopoty w wyniku kryzysu subprime, została zasilona nowym kapitałem przez arabskie fundusze państwowe; pod koniec 2008 roku arabscy akcjonariusze posiadali 32% udziałów w banku. – Jesienią 2008 r. państwowe fundusze majątkowe na świecie zarządzały około dwukrotnie większymi kwotami niż fundusze hedgingowe, a ich aktywa wynosiły 3 000 mld USD. Jednocześnie zarządzanie funduszami jest często w rękach firm inwestycyjnych działających na skalę międzynarodową. Z drugiej strony niektóre PFM poniosły w wyniku kryzysu finansowego straty księgowe sięgające jednej czwartej swoich aktywów, głównie z tytułu zaangażowania w akcje banków. – Dług prywatnych firm przejętych przez państwo w ramach bailoutu, takiego jak ten ustanowiony jesienią 2008 roku w trakcie kryzysu subprime w USA. Fundusz kupił od instytucji zagrożone papiery wartościowe za 700 mld USD w ramach uchwalonego przez parlament programu “troubled asset relief”.- Zob. AIG deal, akcjonariusz, kontrola akcjonariuszy, kanibalizacja, zły bank, spółka inwestycyjna, bail-out, burn-out turnaround, globalny gracz, agencja stabilizacji rynku finansowego, go-go fund, fundusz hedgingowy, szarańcza, leveraged buy-out, pokusa nadużycia, fundusze private equity, pakiet ratunkowy, venture capital, fundusz stabilizacyjny, europejski, trade sale, window on technology. – Por. Annual Report 2007 of the Deutsche Bundesbank, s. 77 ff. (overview of individual SWFs; assessment), Monthly Report of the ECB of January 2009, s. 79 ff. (foreign assets of public emerging markets and their investment policy; detailed presentation; overviews).
Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Aset perusahaan manajemen modal yang dimiliki oleh negara atau pemerintah dengan tujuan memperoleh investasi terutama di luar negeri (dana yang sepenuhnya dimiliki oleh suatu negara dan yang mengelola uang yang diambil terutama dari pajak, cadangan, dan pembayaran sumber daya alam). Selain pengembalian modal yang diinvestasikan, kebijakan investasi banyak SWF juga diarahkan ke tujuan non-keuangan, yang bahkan sering kali disubordinasikan ke pertimbangan ekonomi murni. – Karena dana tersebut biasanya tidak memperoleh modal mereka dari aktivitas bisnis di pasar, tetapi terutama diberkahi dengan pendapatan pajak, maka mereka dapat mengejar kebijakan investasi yang tidak terutama harus memperhitungkan pengembalian. Sejak sekitar tahun 2005, SWF semakin mendapat sorotan dari pemerintah tuan rumah dan regulator. – Di sisi lain, tercatat dengan puas bahwa selama krisis subprime, SWF Asia menyuntikkan modal ke dalam lembaga-lembaga yang merugi seperti Citigroup – bank terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar pada tahun 2007 – Washington Mutual – building society terbesar di Amerika Serikat – dan Union Bank of Switzerland – UBS, bank terbesar di Swiss. Dalam kasus UBS, Pemerintah Singapura Investment Corporation (GIC) milik negara menyuntikkan CHF 11 miliar (!!!). Grup Barclays Inggris yang aktif secara global, yang juga mengalami kesulitan selama krisis subprime yang terjadi setelahnya, diberi modal baru oleh dana negara Arab; pada akhir tahun 2008, pemegang saham Arab memegang tiga puluh dua persen dari bank tersebut. – Pada musim gugur tahun 2008, dana kekayaan negara di seluruh dunia mengelola sekitar dua kali lipat dana lindung nilai, dengan aset sebesar USD 3.000 miliar. Pada saat yang sama, manajemen dana sering kali berada di tangan perusahaan investasi yang aktif secara internasional. Di sisi lain, beberapa SWF mengalami kerugian buku hingga seperempat aset mereka sebagai akibat dari krisis keuangan, terutama pada eksposur mereka terhadap saham bank. – Utang perusahaan swasta yang diambil alih oleh negara dalam rangka bailout, seperti yang dibentuk pada musim gugur tahun 2008 selama krisis subprime di AS. Dana tersebut membeli sekuritas bermasalah dari lembaga-lembaga tersebut senilai USD 700 miliar dalam rangka “program bantuan aset bermasalah” yang disahkan oleh parlemen.- Lihat kesepakatan AIG, pemegang saham, kontrol pemegang saham, kanibalisasi, bank yang buruk, perusahaan investasi, bail-out, burn-out turnaround, pemain global, badan stabilisasi pasar keuangan, go-go fund, hedge fund, belalang, leveraged buy-out, moral hazard, dana ekuitas swasta, paket penyelamatan, modal ventura, dana stabilitas, Eropa, penjualan perdagangan, jendela teknologi. – Cf. Laporan Tahunan 2007 dari Deutsche Bundesbank, hal. 77 dst. (gambaran umum SWF individual; penilaian), Laporan Bulanan ECB Januari 2009, hal. 79 dst. (aset asing dari pasar negara berkembang publik dan kebijakan investasinya; presentasi rinci; gambaran umum).
Perhatian: Ensiklopedi keuangan dilindungi oleh hak cipta dan hanya boleh digunakan untuk tujuan pribadi tanpa persetujuan tertulis!
Profesor Universitas Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Alamat email: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Comments
So empty here ... leave a comment!