Sinking fund

Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskusta johtuvien velvoitteiden täyttämiseksi kerätty raha, jota kutsutaan myös arvopaperisäätiöksi (rahasto, joka on perustettu keräämään rahaa velkapaperien lunastamista varten). – Liikkeeseenlaskija ostaa osan liikkeeseenlaskusta pörssistä. – Tällainen suora takaisinosto sopii erityisen hyvin, jos pörssikurssi on alle arvopaperin lunastushinnan, koska liikkeeseenlaskija tai yhtiö voi näin saada ylimääräisiä tuloja (lopetettujen toimintojen tuloja). – Tämä tapahtuu ennen kaikkea silloin, kun yleinen korkotaso nousee. Kiinteän koron vuoksi joukkovelkakirjalaina näyttää tässä tapauksessa suhteellisen houkuttelevalta. Tämän vuoksi monet sijoittajat myyvät paperin, ja hinta laskee. Takaisinosto on äänetön tapa lunastaa velkakirjat ja samalla – velkakirjan oman kysynnän vuoksi – se myös tukee paperin hintaa imagoa kasvattavalla tavalla (osa liikkeeseen lasketuista velkakirjoista ostetaan säännöllisesti). Osto tapahtuu joko kulloinkin voimassa olevaan markkinahintaan tai nimellisarvoon sen mukaan, kumpi on alhaisempi. Tämä mekanismi pienentää liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyysriskiä, koska takaisinmaksuvelvoite on pienempi. Liikkeeseenlaskija voi myös rahoittaa velkansa uudelleen ajan mittaan, jolloin se voi mahdollisesti hyötyä alenevista koroista.) – Erityisesti Saksan hallituksen subprime-kriisin jälkeisten vakauttamistoimien yhteydessä perustama erityisrahasto, jonka virallinen nimi on “sijoitus- ja lunastusrahasto”. Osa liittovaltion hallituksen tätä tarkoitusta varten osoittamista menoista (talouden elvytyspaketit) siirrettiin tähän rahastoon. Elvytyspaketteja varten otetut velat on maksettava takaisin tähän rahastoon. Lisäksi osa liittovaltion pankin voitoista virtaa erityisrahastoon. – Lunastusrahaston arvostelijat kutsuivat sitä parafiscukseksi (varjobudjetiksi), joka rikkoi valtion talousarvion asianmukaista hallinnointia koskevia sääntöjä. – Ks. irtautumisstrategia, rahoitusmarkkinoiden vakauttamisvirasto, sijoitus, valtio, vaikutuksettomuusperiaate, arvopaperilaina.

Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa!
Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professori Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Sähköpostiosoite: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/