Säkerisering av äkta försäljning och paketerad försäljning av fordringar (värdepapperisering av äkta försäljning)

Fordringar från en eller flera banker – kombineras till ett enda paket (portfölj; special assets, portfolio), – köps av ett specialföretag – tillsammans med risken och – efter uppdelning i trancher med olika riskinnehåll och vanligtvis: senior, mezzanine och junior tranche – säljs till investerare på kapitalmarknaden. – Köparna av värdepapperen står för eventuella förluster som kan uppstå efter förvärvet i utbyte mot en riskpremie. – Genom att sälja befintliga lån får bankerna tillgång till likvida medel, minskar sin egenkapitalbörda och skapar utrymme för att bevilja nya lån. I princip gynnas även små och medelstora företag av detta. – Skillnaden mellan värdepapperisering med verklig försäljning och syntetisk värdepapperisering är att i den sistnämnda förblir kreditfordran hos banken; endast kreditrisken säljs till specialföretaget. Värdepapperisering med äkta försäljning innebär däremot alltid en fullständig, slutgiltig och oåterkallelig överföring av inkomster och risker till en tredje part. Motsvarande poster finns nu inte längre med i säljarens balansräkning. Man talar därför också om en teknik utanför balansräkningen när det gäller värdepapperisering med äkta försäljning. Detta gör det svårt för statistiken att mäta den totala kreditvolymen (genom värdepapperisering med äkta försäljning är det möjligt att krediter tas bort från balansräkningen och därmed försvinner från officiell statistik som bygger på bankernas balansräkningar). – Se tillgångar, illikvida, värdepapper med bakomliggande tillgångar, loan-versus-paper, equity kicker, first-loss tranche, finansiell alkemi, kreditderivat, kredithändelse, centralbanksbehörighet, originate-to-distribute-strategi, pool, återförmedling, repatrieringsalternativ, single master liquidity conduit, subprime-krisen, överföring, ultimat, submarine-effekt, värdepapperisering, värdepapperisering, syntetisk, värdepapperisering, traditionell, värdepapperiseringsstruktur. – Jfr Deutsche Bundesbanks månadsrapport från april 2004, s. 27 ff., ECB:s månadsrapport från mars 2008, s. 26 f. (bokföringsfrågor), ECB:s månadsrapport från september 2008, s. 28 ff. (värdepapperisering vid verklig försäljning påverkar utvecklingen av bankernas lån; översikter), ECB:s månadsrapport från november 2010, s. 83 (not 28: värdepapperisering vid verklig försäljning gör det svårt att statistiskt mäta den totala lånevolymen).

Observera: Den finansiella encyklopedin är upphovsrättsligt skyddad och får endast användas för privata ändamål utan uttryckligt tillstånd! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-postadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/