Risque de taux d’intérêt (interest risk)

Risque résultant des mouvements des taux d’intérêt du marché et entraînant des fluctuations (oscillations : movements above and below a mean value) de la valeur d’un instrument financier. On peut distinguer risque de flux de trésorerie (cash-flow risk) : la charge ou le produit d’intérêts varie au détriment du propriétaire dans le cas de titres à taux d’intérêt variable (variable interest bearing) et risque de valeur actuelle (cash value risk) dans le cas d’instruments financiers à taux fixe. – Pour les banques, pertes éventuelles dues à la conversion de dépôts à court terme en crédits à long terme ou en titres de créance à long terme à taux fixe. En cas de hausse des taux d’intérêt à court terme, les coûts de financement des banques augmentent ainsi, alors que leurs revenus d’intérêts restent inchangés, du moins si des taux d’intérêt fixes (fixed-rate interest) ont été convenus. – Dans le cas d’un crédit renouvelable, le risque est qu’en raison de la hausse des taux d’intérêt au cours des différentes dates d’ajustement, le prêt devienne inhabituellement cher et qu’un projet financé par ce biais subisse éventuellement des pertes pour cette raison. – Voir couverture, comité actif-passif, couverture de flux de trésorerie, swap contingent, fiches d’information sur les instruments financiers, crédit à court terme, opération de crédit à terme, engagement de crédit, fixation des conditions, prime de durée, prime de liquidité, fixation des taux, clause d’échelle mobile, option de taux, swap de taux. – Cf. rapport annuel 2004 de la BaFin, p. 89.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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