Rescate y salvamento (también se utiliza en alemán, más raramente operación de rescate)
En general, el rescate mediante la reducción de la deuda por parte de terceros (una situación en la que una entidad en quiebra o casi quiebra, como una empresa o un banco, recibe una nueva inyección de liquidez, con el fin de cumplir con sus obligaciones a corto plazo). Se distingue entre – rescate privado, en el que una empresa como un banco es salvada de la insolvencia por otra institución, por el banco central, por el Estado, – rescate nacional, en el que la solvencia de una institución estatal -municipio, distrito, Estado, empresa estatal- se rompe con la ayuda de otro organismo público, y – rescate internacional, en el que un Estado es apoyado por otro Estado o por organizaciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional. – El Tratado de la UE incluye una cláusula de no rescate (artículo 125 del TFUE): la Comunidad no es responsable de las deudas de los organismos públicos de los Estados miembros. Es cierto que muchos temían desde el principio que, en caso de emergencia, se pudieran hacer excepciones mediante la correspondiente decisión del Parlamento Europeo. – En el transcurso de la crisis financiera que siguió a la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007, se habló de bonos emitidos por la Comisión de la UE, cuyos ingresos se transferirían a Estados que apenas gozan de confianza en el mercado de capitales. También se consideró posible que el BCE comprara bonos del Estado en el mercado secundario -está expresamente prohibido hacerlo en el mercado primario según el Tratado de la UE- para estabilizar los precios, y así lo hizo. Sin embargo, se trata de medidas que van en contra del espíritu de la cláusula de no rescate, que se supone que evita el riesgo moral a nivel estatal. El aliciente es que los gobiernos nacionales se verán tentados a gastar con desidia si pueden contar con que otros miembros asuman parte de su deuda. La consecuencia sería una “carrera hacia la indisciplina fiscal”; y se pospondrían así los ajustes necesarios de la economía nacional. – Por lo tanto, el Fondo Monetario Internacional (FMI) debe seguir siendo el único responsable de este tipo de ayuda financiera, que está vinculada a condiciones estrictamente controladas (condicionalidad). En la cumbre del G20, celebrada en Londres el 2 de abril de 2009, se hizo hincapié en esta tarea del FMI, por lo que se aumentaron considerablemente los recursos financieros de la institución. – Véase mecanismo de resolución, unificado, acuerdo con AIG, miedo, perverso, presunción, banca central, compras, banca central, aval, banco, sistémico, rescate bancario, rescate bancario, marcha atrás, unión bancaria, ajuste de balance, bazuca, garantía, prohibición de financiación del déficit, Finlandia, eurobonos, común, Facilidad Europea de Estabilización Financiera, Unión Monetaria Europea, error fundamental, crédito contingente, caída en desgracia del BCE, garantía, operaciones del mercado monetario, prestamista de última instancia, Estados gitanos, bonos garantizados por el gobierno, diferenciales del gobierno, presión de los pares, criterio de Kaldor Hicks, política salarial, coordinada, riesgo moral, opción nuclear, Plan C, pinza política, incumplimiento de la política, rescate, reparto de riesgos, ideología del retorno, estado en la sombra, pacto de amortización de la deuda, europeo, red de seguridad, global, Single Master Liquidity Conduit, mecanismo de estabilización, europeo, fondo de estabilidad, europeo, crédito stand-by, unión de transferencias, redistribución, inducido por el banco central, impuesto sobre la riqueza,
Vinculación deuda-productividad, fidelidad de los contratos, burbuja de confianza, hecho crecimiento-deuda, histórico, unión monetaria 2. opción bidireccional, expropiación forzosa, bono convertible forzoso. – Cf. Informe mensual del Deutsche Bundesbank de mayo de 2010, p. 12 y s., p. 67 y s. (Crítica de las garantías en el curso del Mecanismo Europeo de Estabilización).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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