réduction de l’actif (deleveraging)

L’augmentation du ratio de fonds propres requise par Bâle III n’est pas seulement possible mathématiquement en augmentant le compteur (le capital d’un établissement). Il est également possible de réduire le compteur (une diminution des actifs). Une telle réduction est souhaitable dans la mesure où il s’agit d’instruments financiers à haut risque et de positions de négoce pour compte propre. Elle n’est pas souhaitable lorsqu’il s’agit de prêts aux entreprises et aux ménages. – En principe, la tension entre la nécessité d’améliorer la stabilité financière en augmentant les fonds propres d’une part et les effets perturbateurs sur la croissance du crédit d’autre part ne peut s’équilibrer que sur une longue période. C’est pourquoi Bâle III prévoit d’augmenter progressivement les futurs fonds propres durs et le volant de conservation des fonds propres, en commençant par 3,4 % en 2013. Les établissements auront ainsi le temps de se procurer les exigences plus élevées en matière de fonds propres non pas en limitant les prêts, mais en conservant les bénéfices (profit accumulation) ou en augmentant leur capital (increase in capital).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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