Postulat back-to-originator (określany również w języku niemieckim)

W związku z kryzysem subprime w 2007 r. pojawił się postulat, aby banki musiały uwzględniać w bilansie założone przez siebie spółki celowe, w tym dokonywać niezbędnych korekt wartości. – Do tego czasu, zgodnie z kryterium czystych praw głosu, nie było to obowiązkowe nawet w świetle MSSF i US GAAP, jeśli inicjator udzielił conduitowi zwiększających zdolność kredytową nieodwołalnych zobowiązań kredytowych. Decydujące znaczenie miała jedynie zasada kontroli głosowania. Nie było zatem obowiązku konsolidacji, jeśli nie było większości praw głosu. – W rzeczywistości jednak, gdy instrumenty zostały wykorzystane przez spółkę celową znajdującą się w trudnej sytuacji – w następstwie kryzysu na rynku kredytów hipotecznych (subprime) sprzedaż papierów sekurytyzowanych załamała się, a spółki specjalnego przeznaczenia napotkały wąskie gardło w zakresie płynności – ryzyko powróciło do inicjatora, co spowodowało, że wiele instytucji znalazło się w trudnej sytuacji. – Tymczasem przyjmuje się, że spółka sprawozdawcza musi konsolidować swoje spółki celowe. Nie może jedynie wymieniać związanych z tym ryzyk jako działalności pozabilansowej w “zerze bilansowym”, czyli ukrytym w informacji dodatkowej, sprawozdaniu zarządu, komentarzu zarządu lub w innym miejscu. Jest to co najmniej prawdziwe, jeśli roszczenia konduity wobec inicjatora zawsze mogą się w jakiś sposób pojawić (zasada risk-and-reward). – Zob. Absence Capitalism, Activity Shifting, On-Balance Sheet, Asset-Backed Securities, Off-Balance Sheet, Claw-Back Clause, CLO Funds, Conduit Company, Single Originator Securitisation, First Loss Tranche, Liquidation, Toxic Securities, Consolidation, Mezzanine Tranche Nothing, on-balance sheet, originate-to-distribute strategy, originator, residential mortgage-backed securities, redemption, early, single master liquidity conduit, voting rights criterion, support, tacit, securitisation securities retention, securitisation structure.

Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/