Pirmojo nuostolio dalis, taip pat nuosavo kapitalo dalis ir antraeilė dalis (pirmojo nuostolio dalis, pirmojo nuostolio dalis)

Atliekant tikrąjį pakeitimą vertybiniais popieriais, bankas parduoda paskolų portfelį tam tikslui įsteigtai specialios paskirties įmonei. Tuomet pastaroji išleidžia perimtų paskolų dydžio obligacijas, taip paversdama gautinas sumas perleidžiamais vertybiniais popieriais. Paprastai jie išduodami trimis etapais. – Pirma, įsipareigojimų neįvykdymo atveju santykinai didelių palūkanų pirmosios dalies turėtojai (jaunesnioji dalis, pirmojo nuostolio dalys, FLP) turi prisiimti visus nuostolius; taigi jie prisiima labai didelę riziką; siekiant tai kompensuoti, šiai daliai taip pat taikoma didelė palūkanų norma, palyginti su kitomis dalimis. Kai kurie šią tranšėją dar vadina smūgio amortizatoriumi, amortizatoriumi. – Didesnių palūkanų antrosios dalies (mezanino dalies) vertybinių popierių turėtojai yra kiti, kurių bus paprašyta padengti nuostolius, o palyginti mažų palūkanų trečiosios dalies (pirmaeilės dalies) obligacijų turėtojai yra paskutiniai, kurių bus paprašyta padengti nuostolius. – Iš esmės skolinantis bankas taip pat yra suinteresuotas perimti pirmojo nuostolio dalį iš pačios specialiosios paskirties įmonės. Tai motyvuoja banką toliau stebėti skolininką ir užtikrinti, kad paskola būtų aptarnaujama, o galimas išieškojimas būtų griežtai vykdomas; – įtikinamai signalizuoja mezanino dalies ir privilegijuotosios dalies obligacijų turėtojams, kad daroma viskas, kad būtų išvengta galimų įsipareigojimų nevykdymo atvejų (moralinės rizikos problema!). – Žr. “back-to-originator” postulatą, vieno iniciatoriaus pakeitimą vertybiniais popieriais, “equity kicker”, grynųjų pinigų surinkimą, “hard claim”, paskolas su svertu, “originateto-distribute” strategiją, vieną pagrindinį likvidumo kanalą, paramą, tyčią, tranšo storį, pakeitimą vertybiniais popieriais, pakeitimą vertybiniais popieriais, pakeitimo vertybiniais popieriais išlaikymą, pakeitimo vertybiniais popieriais struktūrą, krioklio principą. – Plg. 2008 m. BaFin metinę ataskaitą, p. 55 (saugojimo reikalavimai).

Dėmesio: Finansų enciklopedija saugoma autorių teisių ir be aiškaus sutikimo gali būti naudojama tik asmeniniais tikslais!
Universiteto profesorius Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorius Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
El. pašto adresas: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/