Modal mengetuk, perusahaan mengetuk, memeras

Setelah tahun 2000, istilah yang tersebar luas untuk pendekatan khusus pada bagian dari beberapa dana ekuitas swasta. – Dana ini awalnya membeli lebih dari lima puluh persen saham perusahaan publik. – Perusahaan kemudian dipaksa untuk membayar dividen (khusus) yang sangat tinggi dengan keputusan mayoritas pada rapat umum. – Ini harus dibayar sebagian – dalam kasus ekstrim bahkan seluruhnya – dari aset perusahaan. Hal ini mengurangi rasio ekuitas perusahaan. – Dalam pemeringkatan bank, perusahaan kemudian menerima bobot risiko yang lebih tinggi; dan karena itu harus menerima tingkat bunga pinjaman yang lebih tinggi. – Para pengelola dana biasanya menghitung bahwa modal yang disadap dapat diinvestasikan jauh lebih menguntungkan di tempat lain; dengan kata lain: pengembalian ekuitas di perusahaan lebih rendah daripada laba yang dapat dicapai dengan uang yang ditarik dari perusahaan dalam penggunaan lain. – Secara rinci, hal ini mengarah ke masalah pengambilan keputusan yang sangat sulit untuk ditimbang. Misalnya, pada tahun 2007, Permira yang berbasis di London mengambil alih saham mayoritas – melalui anak perusahaannya Valentino Fashion Group di Milan – di grup fashion Hugo Boss AG dan memberlakukan dividen khusus. Akibatnya, rasio ekuitas Hugo Boss turun dari 52 persen menjadi 18 persen, yang masih di atas rata-rata perusahaan Jerman pada tahun 2007 sebesar 16,6 persen. – Namun, manajer Permira menunjukkan bahwa dalam neraca Hugo Boss AG, yang mereka anggap kelebihan modal, hanya goodwill yang diperoleh dengan pertimbangan yang harus dinilai sebesar EUR 1 miliar, dan bahwa item-item neraca lainnya juga harus direvaluasi. Analis neraca dan pakar IFRS sebagian setuju dengan pandangan ini, sementara yang lain mengecam keras penyedotan modal. – Lihat kesepakatan aset, kanibalisasi, burn-out turnaround, burung bangkai keuangan, dana go-go, hedge fund, belalang, leveraged buyout, biaya peluang, dana ekuitas swasta, modal ventura, penjualan perdagangan, Dana Vulture, jendela teknologi.

Perhatian: Ensiklopedi keuangan dilindungi oleh hak cipta dan hanya boleh digunakan untuk tujuan pribadi tanpa persetujuan tertulis!
Profesor Universitas Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Alamat email: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/