Mecanismo de transmisión, monetario (mecanismo de transmisión monetaria)
La forma en que las decisiones de política monetaria afectan en última instancia a una economía o zona monetaria, y aquí también principalmente a la producción y los precios. Los canales de transmisión de las medidas correspondientes (impulsos) se denominan canales de transmisión. Los impulsos de la política monetaria se transmiten a través del canal de los tipos de interés, el canal del crédito, el canal del tipo de cambio y el canal de los activos. – Las relaciones estimadas en los modelos y calculadas a posteriori en las estadísticas se han convertido en un campo especial de la teoría monetaria. Para la zona del euro, parece claro que, en circunstancias normales, un aumento de los tipos de interés a corto plazo CETERIS PARIBUS provoca una contracción temporal de la producción. En condiciones económicas normales, esta contracción alcanza su punto máximo unos dos años después del estímulo real y luego vuelve a su nivel original. Al mismo tiempo, los precios caen gradualmente (poco a poco) hasta un nivel permanentemente más bajo. – Véase distancia de frenado, política monetaria, crisis del precio del petróleo, crisis de los huracanes, teoría del desfase, incertidumbre del modelo, regla del ahorro, incertidumbre estructural, sistematomanía, regla de Taylor, incertidumbre, escenario del caso verbal. – Véanse el Boletín Mensual del BCE de agosto de 2005, p. 26 y siguientes (no puede demostrarse la transmisión de la volatilidad del tipo a un día a los tipos de interés a más largo plazo), el Boletín Mensual del BCE de agosto de 2008, p. 93 y siguientes (presentación amplia y de libro de texto; muchas reseñas; referencias importantes), el Boletín Mensual del BCE de octubre de 2009, p. 69 y ss. (política monetaria y oferta monetaria en la zona del euro; numerosas reseñas; referencias), Boletín Mensual del BCE de noviembre de 2011, p. 95 y ss. (observaciones básicas sobre el mecanismo de transmisión), p. 97 y ss. (efectos de la regulación sobre el mecanismo de transmisión).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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