Leveraged Buy-out, LBO (également appelé ainsi en allemand, plus rarement rachat d’entreprise financé par des capitaux étrangers)
En général, le rachat d’une entreprise principalement par endettement (a substantially debt-weighted financing of an acquisition). – En particulier : une société de gestion de capitaux, généralement un Vulture Fund, finance l’achat d’une entreprise – en difficulté, qui n’est plus compétitive – avec une part importante d’emprunts, dont le service, c’est-à-dire les intérêts et le remboursement, est réglé par les revenus futurs de l’entreprise reprise et désormais réorientée sur le marché ou par la vente de parties de l’entreprise. – Voir mesures de défense, financement d’acquisitions, cannibalisation, paradoxe de la réglementation bancaire, burn-out turnaround, accord de cash sweep, delivery, financial covenant, investisseur financier, fairness opinion, fusions et acquisitions, tablette de poison, société de gestion de capitaux, défense contre les macaroni, clause de changement inverse de matériel, obligation pay-in-kind, financement par capital-investissement, chasse au rendement, restructuration, capital-risque, surveillance des risques, articulé, shark watcher, sécurité, dette Toogle, trade sale, effet sous-marin, warehousing risk. – Voir le bulletin mensuel de la BCE de décembre 2006, p. 44 et suivantes (types de leverage buyout expliqués ; aperçus), le bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de mars 2007, p. 35 (aperçu ; dans la note 8, également des pourcentages), le bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank d’avril 2007, p. 15 et suivantes. (présentation détaillée, conforme au manuel ; nombreux aperçus), Bulletin mensuel de la BCE d’août 2007, p. 99 ss (présentation conforme au manuel ; délimitations conceptuelles ; aperçus), Bulletin mensuel de la BCE de novembre 2007, p. 26 ss (recul des activités de LBO et ses raisons ; aperçus).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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