Información asimétrica (información asimétrica [incompleta])
En general: una de las partes de una transacción tiene más o mejor información que la otra. En este caso, vale la pena seguir las decisiones de la parte mejor informada: Comportamiento de la manada. En los mercados financieros -y especialmente en el sector de los seguros- el hecho de que la solvencia real de un cliente nunca puede evaluarse con absoluta exactitud, por lo que uno se ve obligado a realizar un cálculo mixto con el resultado de una selección negativa. – En particular, en la bolsa, las diferencias de información entre el inversor y el prestatario. Las autoridades de supervisión intentan contrarrestarlo con una serie de medidas, como la obligación de publicar un folleto para las nuevas emisiones. – En el comercio de divisas, el hecho de que un creador de mercado pueda estar menos informado que sus clientes. – En las titulizaciones, con respecto a la calidad del pool, el diferente nivel de conocimiento entre el originador y los inversores. Esto se amplía considerablemente si hay muchos intermediarios -e incluso a nivel mundial- entre el originador y el inversor (final). – Véase selección adversa, problema de agencia, bonos de titulización de activos-obligación de deuda colateralizada, precio del mercado de valores, prima de financiación, externo, sistema financiero, orientado a la banca, banco propio, comportamiento de rebaño, información, brecha de información, canal de crédito, riesgo moral, imitación, informal, selección adversa, calificación, backdating, fetichismo de la curva sinusoidal, crisis subprime, causalidad, incertidumbres de los seguros. – Véanse el Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de enero de 2008, p. 22 y siguientes (creador de mercado en el mercado de divisas; modelo; referencias), el Informe Mensual del BCE de febrero de 2008, p. 93 (mitigación de la asimetría de información en la titulización).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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