Iceberg order (également appelé ainsi en allemand ; plus rarement, tactique d’exécution partielle)

Un trader à la bourse (informatique) souhaite exécuter un ordre à gros volume (high-volume order). Il fractionne cet ordre en petites parties et n’enregistre que celles-ci dans son Skontro. Lorsqu’une partie de l’ordre est exécutée, l’ordre partiel suivant prend automatiquement le relais jusqu’à ce que la transaction prévue soit achevée dans son ensemble. – Pour le négociant, l’avantage est que le volume de son ordre n’est pas immédiatement visible pour le marché et les autres négociants. D’importantes acquisitions (comme celle de Hoesch AG par Fried. Krupp à Essen en 1991) ont été réalisées par le biais d’ordres iceberg. – Voir Pile de cartes, impact sur le marché, valeur unitaire, confidentialité. – Voir le rapport annuel 2006 de la BaFin. p. 173 (ordres abusifs).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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